Предложения в которых упоминается "центральные контрагенты"
Отдельного внимания заслуживает полномочие лица, осуществляющего функции центрального контрагента, при неисполнении или ненадлежащем исполнении участником клиринга обязательств, допущенных к клирингу.
Мировая практика функционирования организованных рынков убедительно показывает, что наиболее надёжно решает эту задачу институт центрального контрагента.
При размещении ценных бумаг на организованных торгах на центрального контрагента не распространяются ограничения на заключение договоров с участниками торгов, установленные п.
Правила клиринга разрабатываются самой клиринговой организацией, но устанавливают права и обязанности не только для себя, но и для других лиц — участников клиринга и лица, осуществляющего функции центрального контрагента.
При этом лицо, осуществляющее функции центрального контрагента, не вправе привлекать иных лиц для осуществления своих функций, прав и исполнения своих обязанностей.
Его действие прекращается со дня отзыва лицензии на осуществление банковских операций или аннулирования лицензии на осуществление клиринговой деятельности, отзыва аккредитации лица, осуществляющего функции центрального контрагента.
При совмещении лицами функции центрального контрагента с иными видами деятельности нормами ст.
Во-первых, центральный контрагент может застраховать риск своей ответственности перед участниками клиринга за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств, допущенных к клирингу (ч.
При этом выход на рынок без центрального контрагента может быть существенно затруднён для участников, исповедующих политику «знай своего клиента» (англ.
При совмещении клиринговой деятельности с брокерской, дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг, деятельностью по управлению ценными бумагами клиринговая организация не вправе осуществлять клиринг с участием центрального контрагента и функции центрального контрагента.
Новый документ «Принципы для инфраструктур финансового рынка» предназначен для применения ко всем системно значимым платёжным системам, центральным депозитариям ценных бумаг, системам расчётов по ценным бумагам, центральным контрагентам и торговым депозитариям, которые могут функционировать как в рамках финансовой системы одной страны, так и осуществлять трансграничные и мультивалютные операции.
Тем самым урегулирование позиции участников торгов происходит против центрального контрагента, а не против друг друга.
История создания первого центрального контрагента насчитывает более 100 лет.
Участие центрального контрагента делает процедуру неттинга принципиально иной.
Таким образом, урегулирование позиций всех должников производится путём платежа (поставки) в пользу центрального контрагента, а урегулирование позиций всех кредиторов — путём получения денежных средств (активов) от центрального контрагента.
Надо сказать, что законодательство подробно не регламентирует порядок осуществления клиринга и проведения организованных торгов с участием центрального контрагента и содержит лишь общие и местами фрагментарные положения.
Центральный контрагент гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным (т.
Поскольку центральный контрагент является стороной по сделке с каждым участником клиринга и принимает на себя риски неисполнения каждым из них своих обязательств, то урегулирование позиций всех должников производится путём платежа (поставки) в пользу центрального контрагента, а урегулирование позиций всех кредиторов — путём получения денежных средств (ценных бумаг) от центрального контрагента.
Урегулирование позиции участников торговли против центрального контрагента, а не против друг друга, т.
По общему правилу центральный контрагент заключает договор с каждым из участников торгов, соответствие зарегистрированных разнонаправленных заявок которых друг другу установлено организатором торговли.
При этом центральный контрагент становится стороной по сделке с каждым участником и соответственно принимает на себя риски неисполнения обязательств каждым из них, что требует построения надёжной и эффективной системы управления рисками.
Реализация такого права возможна в случаях и порядке, которые предусмотрены правилами клиринга, и напрямую связана с возникающими у центрального контрагента рисками.
Таким образом, центральный контрагент является стороной по сделке для каждого продавца и каждого покупателя инструмента, обращающегося на организованном рынке (товарном или финансовом).
Такой уровень достигается за счёт особых требований, предъявляемых к деятельности центрального контрагента.
Его заключение означает присоединение лица, осуществляющего функции центрального контрагента, к правилам клиринга.
Кредитная организация выполняет функцию центрального контрагента на основании заключаемого с клиринговой организацией договора об осуществлении функций центрального контрагента, определяющего обязанности сторон по управлению рисками и порядок их взаимодействия при осуществлении клиринга.
Как следует из определений клиринговой организации и центрального контрагента, представленных в п.
В нём определяются правовые основы осуществления клиринга обязательств на организованных рынках, в том числе с участием центрального контрагента, и способы обеспечения исполнения таких обязательств, требования к юридическим лицам, осуществляющим клиринговую деятельность и деятельность центрального контрагента, а также основы государственного регулирования клиринговой деятельности и государственного контроля за её осуществлением.
Единственное исключение касается клиринга с участием центрального контрагента (т.
Кредитная организация, осуществляющая функции центрального контрагента, не вправе осуществлять операции по привлечению денежных средств физических лиц во вклады (ч.
Во-вторых, центральный контрагент может являться участником организованных торгов без лицензии, являющейся в соответствии с федеральным законом основанием для участия в таких торгах (ч.
На рынках, не использующих центрального контрагента, сделки заключаются непосредственно между участниками торгов, а значит, каждый участник торгов должен быть готов заключить сделки с любым другим участником.
Лишь при торговле с центральным контрагентом нормы ч.
Работу центрального контрагента можно представить на примере уже рассмотренного механизма клиринга и связанного с ним неттинга, который может проводиться (а) с участием центрального контрагента в качестве стороны в обязательствах по сделкам и (б) без такового участия.
Сегодня институт центрального контрагента по сделкам успешно используется всеми ведущими биржами мира, как товарными, так и фондовыми.
При использовании неттинга без участия центрального контрагента после вычисления позиций всех участников клиринга производится определение пар участников «кредитор — должник» таким образом, чтобы свести к минимуму число платежей (поставок актива) от должников к кредиторам.
При совмещении клиринговой деятельности с деятельностью организатора торгов клиринговая организация не вправе осуществлять функции центрального контрагента, а также совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью на рынке ценных бумаг, деятельностью по управлению ценными бумагами.
На актуальность института центрального контрагента косвенно указывает законодательное требование о необходимости закрепления в правилах клиринга условия, что клиринг осуществляется без участия центрального контрагента и (или) с участием центрального контрагента, а также наименование лица, осуществляющего функции центрального контрагента, если это лицо не является клиринговой организацией, утвердившей правила клиринга.
При неттинге с участием центрального контрагента в качестве стороны в урегулировании позиций участников торговли выступает центральный контрагент (англ.
На практике совершение сделок с участием центрального контрагента означает, что участники клиринга заключают все договоры и осуществляют расчёты по сделкам исключительно с центральным контрагентом, а не между собой.
Торги в новых режимах, которые стали возможны благодаря введению центральных контрагентов, расширяют торговые возможности участников рынка, снижают их издержки, существенно снижают объём отвлечения активов под операции, предоставляют возможность использования ценных бумаг в качестве обеспечения, и, кроме того, создают условия для надёжного и эффективного размещения денежных средств и ценных бумаг в анонимном режиме.
Причём если центральный контрагент в схеме отсутствует, то сторонами в окончательных расчётах по урегулированию позиций являются те же лица, которые были участниками сделок.
При этом методе урегулирование позиции каждого участника осуществляется против центрального контрагента.
То есть центральный контрагент выступает единым кредитором для всех должников и единым должником по отношению ко всем кредиторам.
Метод «новейшей» более удобен, так как у каждого участника на этапе исполнения сделок оказывается только один контрагент — центральный контрагент, в пользу которого надо перечислить сумму задолженности или от которого надо получить сумму причитающихся средств (активов).
При этом подача центральным контрагентом заявки не требуется, а каждый из указанных договоров считается заключённым в момент фиксации организатором торговли соответствия заявок друг другу путём внесения записи о заключении договоров с центральным контрагентом в реестр договоров (ч.
Во многих странах мира институт центрального контрагента функционирует как в форме кредитных организаций, так и в специализированной форме, обеспечивая надёжное клиринговое обслуживание участников финансовых рынков с предоставлением широкого спектра услуг, связанных с осуществлением клиринга и расчётов.
Будучи единым кредитором для всех должников и единым должником по отношению ко всем кредиторам, центральный контрагент при негативном сценарии должен оперативно предпринять действия по урегулированию возникшей ситуации с добросовестным участником.
Клиринговая организация помимо собственно клиринговой деятельности может осуществлять и функции центрального контрагента.
Функции центрального контрагента могут осуществлять клиринговая организация, а также кредитная организация, получившая аккредитацию на осуществление указанных функций.
Плата за определение подлежащих исполнению обязательств и подготовку документов (информации), являющихся (являющейся) основанием прекращения и (или) исполнения обязательств, с лица, осуществляющего функции центрального контрагента, может не взиматься.
Плата за определение подлежащих исполнению обязательств и подготовку документов (информации), являющихся (являющейся) основанием прекращения и (или) исполнения обязательств, с кредитной организации, осуществляющей функции центрального контрагента, может не взиматься.
При совмещении клиринговой организацией своей деятельности с перечисленными выше видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг ей запрещено осуществлять клиринг с участием центрального контрагента и функции центрального контрагента.
Эти операции наш центральный банк осуществляет в условиях строжайшей секретности, условия размещения определяются на переговорах с зарубежными контрагентами очень узким кругом лиц из центрального банка.
Центральным платёжным клиринговым контрагентом, согласно ч.
Таким образом, центральный платёжный клиринговый контрагент — это специфический вид клирингового центра.
Что касается развития инфраструктурной составляющей по обеспечению переводов на крупные суммы, то стоит отметить запуск технологии торгов с центральным (клиринговым) контрагентом на фондовом рынке.
Расчёт в платёжной системе осуществляется расчётным центром посредством списания и зачисления денежных средств по банковским счетам участников платёжной системы и (или) центрального платёжного клирингового контрагента на основании поступивших от платёжного клирингового центра распоряжений в размере сумм определённых платёжных клиринговых позиций.
Платёжная система центрального банка — представляет собой подсистему национальной платёжной системы, основанную на использовании учреждений центрального банка (либо иного финансового учреждения, выполняющего аналогичные функции) для перевода денежных средств между контрагентами.
Центральный платёжный клиринговый контрагент (п.