Иллуги — сын Свиди, герой скандинавских саг, оклеветанный перед датским королем Хрингром, сыном Скёльда, попадает в Северном море в пещеру заколдованной Сигни, превращенной чарами в злое существо Гридур. Здесь ему грозит смертельная опасность, но он спасается благодаря своему бесстрашию и не только освобождает Сигни от чар, но и женится на дочери ее, прекрасной Хильдур. На возвратном пути в Данию И., благодаря Гридур, освобождается от клеветника. примиряется с королем и...