Глава 3
Волна
Рынок – это кикбоксер ростом под два метра и весом 150 килограмм. Не боритесь с рынком – он вас сомнет.
Если есть на свете индикатор, без которого я не могу прожить, то это Волна. Волна – простой индикатор рыночного цикла: три экспоненциальные скользящие средние, значение которых высчитывается на базе числа Фибоначчи 34. Индикатор дает мне визуальный отпечаток рыночной тенденции или, наоборот, ее отсутствия. В этом плане Волна намного лучше линии тренда, уровней поддержки и сопротивления. Дело не в том, что линии тренда, уровни поддержки и сопротивления не работают – просто эти линии можно обнаружить на всех рынках с восходящими и нисходящими тенденциями или с ограниченным диапазоном движения, а сами по себе они не указывают на ту или иную стадию рыночного цикла.
Итак, поговорим подробнее о Волне. Я не отношусь к используемым мной индикаторам как к запатентованной собственности, и готова поделиться с вами всем, что использую при анализе графиков. Должна сказать, что привыкла работать с довольно простыми комбинациями технических индикаторов. Ознакомившись с моими рабочими настройками, вы затем можете протестировать их в процессе реальной работы, разместив индикаторы на своих графиках. Таким образом, можно убедиться в степени их действенности и решить, стоит ли им доверять. Это непростая задача. Я не ваша мама, и вы не можете делать что-либо лишь потому, что я так сказала.
Поскольку обсудить в подробностях серии чисел Фибоначчи и их значение для трейдеров я собираюсь позже, позвольте здесь ограничиться краткой справкой о том, что закон Фибоначчи является математическим законом природы. Числа эти системно стабильны, когда речь идет об измерении частоты морских приливов и отливов, протекающих во Вселенной процессов расширения и сокращения. Не путайте числа Фибоначчи с таким популярным у трейдеров инструментом, как коррекция/расширение Фибоначчи. Мой метод работы с числами Фибоначчи, о котором рассказано в этой книге, отличается объективностью. Трейдеры часто сторонятся Фибоначчи, ошибочно полагая, что речь идет исключительно о коррекции и расширении. Этот метод использования чисел Фибоначчи был и остается исключительно субъективным, а субъективность есть то, что мы хотели бы по возможности устранить из процесса нашего анализа. В то же время, степень субъективности подхода Волны и часовых углов минимальна. Последовательно придерживаясь моего метода, можно существенно снизить вероятность неправильного видения ситуации и повысить объективность этого инструмента трейдинга.
Недостаточно ограничиться констатацией того, что Волну образуют три экспоненциальные скользящие средние, одна из которых настроена на ценовой максимум, вторая – на минимум, а третья – на цену закрытия. Это было бы похоже на перечисление ингредиентов блюда без рассказа о том, как оно готовится. А процесс готовки чрезвычайно важен. Разберемся для начала с настройкой этого трио скользящих средних.
Вам потребуется платформа, позволяющая накладывать на ценовой график множество экспоненциальных скользящих средних. Почему именно экспоненциальных? Простые скользящие средние берут в расчет среднее арифметическое значение определенного числа ценовых пиков, минимумов или закрытий, это среднее значение накладывается на график и имеет вид линии. При настройке, скажем, 34-дневной скользящей средней по закрытию мы берем 34 цены закрытия дня, складываем их и затем делим на 34. Результатом калькуляции становится точка на ценовом графике. Комбинация таких точек превращается в линию, пересекающую ценовой график. Такое усредненное значение носит название простой скользящей средней (simple moving average – SMA).
Однако, как было сказано, мы собираемся работать с экспоненциальной скользящей средней. В чем отличие? Экспоненциальная скользящая средняя (exponential moving average – ЕМА) более показательна, так как она берет среднее арифметическое значение максимумов (минимумов или закрытий), но при этом конечное значение в большей степени учитывает недавние значения, вследствие чего экспоненциальная линия в большей степени отражает текущий настрой рынка. Формула подсчета экспоненциальной скользящей средней выглядит так:
Можете представить, как я рада тому, что платформа выполняет за меня эту работу?
По существу мы получаем наложенную на ценовой график линию, которая отдает недавнему поведению цены преимущества перед более ранним поведением. Конечный визуальный эффект таков, что если в данный момент времени волатильность высокая, это отражает экспоненциальная скользящая средняя, а если рынок консолидируется после движения – средняя учитывает и это. Я отдаю экспоненциальным скользящим средним предпочтение перед простыми скользящими средними потому, что, по моему мнению, они лучше отражают текущий психологический настрой рынка, при этом не утрачивая более общего ощущения происходящего.
Я уже отметила, что вам потребуется платформа, которая позволяет накладывать на график несколько экспоненциальных линий. Впрочем, такого типа индикаторы особой сложностью не отличаются – даже самые простые платформы для начинающих способны справиться с задачей. С помощью ценовых графиков и данных вы наблюдаете за рынком, поэтому о цене здесь думать не стоит – ставка слишком высока. Правда, в наше время нетрудно отыскать бесплатную и качественную информационную систему. Валютные трейдеры во всем мире пользуются очень хорошей платформой, которая называется MetaTrader4 или МТ4. У меня тоже имеется МТ4, но графики и новостные данные я получаю по eSignal. Пользуйтесь тем, что вам больше нравится, но не забывайте о различии между платформами, имеющими только графики, и платформами, которые предоставляют и графики, и данные. eSignal является провайдером данных, а МТ4 – это платформа, обрабатывающая сугубо брокерскую информацию о цене. Позвольте мне сделать небольшое отступление, поскольку чрезвычайно важно понять различие между разными типами платформ, тем более что речь идет о внебиржевом международном валютном рынке. Это несколько меняет картину индикаторов, котировки цен покупки и продажи и так далее. Разночтения возникают при сравнении данных различных платформ и брокерских домов.
Платформа eSignal предоставляет так называемые композитные данные – они получают информацию от множества брокеров-провайдеров и сбивают ее в один поток. Эта компания сотрудничает более чем с двумястами банками, брокерскими домами и финансовыми институтами. В данном случае я использую eSignal в качестве примера – есть много компаний, которые снабжают своих клиентов композитными данными. МТ4 отличается от них, это мощная информационная система с хорошими возможностями для технического анализа, использующая ценовую информацию, которая поступает в основном от брокерских домов. В случае с МТ4 вы получаете информацию только из одного источника – в этом ее коренное отличие от систем подачи композитных данных, пользоваться которыми возможно только на FOREX.
Валютный рынок не является биржевым, как рынок корпоративных ценных бумаг или товарных фьючерсов. Акции торгуются на биржах типа NYSE (New York Stock Exchange) или NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation). Биржа устанавливает определенный порядок работы и требования к участникам рынка, а также содействует исполнению большинства сделок по торгуемым на ней акциям. Из этого следует, что цена акции, которую вы видите на экране, одинакова для всех; точно такую же цену видят трейдеры, сидящие в Токио или в Амстердаме. То же самое относится и к фьючерсам. Поскольку FOREX – внебиржевой рынок, не существует отдельной структуры, которая контролировала бы все исполнения ордеров на покупку и продажу. Ваш брокер либо напрямую работает с вами, либо через внутреннюю сеть выводит вас на провайдеров ликвидности. Из этого следует отсутствие какого-либо унифицированного стандарта и возможности доступа к различным провайдерам ликвидности и ко всем ценам, которые присутствуют на рынке в данный момент времени. Однако большая часть котировок на покупку или продажу обычно отличаются от наилучшей цены всего лишь на несколько пипсов (pip – минимальное изменение цены). Наилучшую цену – самую низкую цену покупки и самую высокую цену продажи – называют еще внутренней ценой. Неизбежно возникновение разночтений, при которых на разных платформах неодинаково выглядят цены открытия и закрытия, а также ценовые минимумы и максимумы. Поскольку калькуляция технических индикаторов совершается на основании этих ценовых значений, результаты технических исследований на разных платформах варьируются. Кроме того, следует принять во внимание, что цена исполнения ордеров у разных брокеров разная, потому и не стоит задаваться вопросом: «Какая брокерская компания самая лучшая?». В мире нет брокера, у которого все предлагаемые цены – лучшие.
Теперь, когда у вас есть некоторое представление о графиках, ценах и варьировании значений индикаторов, с которыми нам предстоит работать, запомните, что все это не является такой уж большой проблемой. Это – заданная реальность трейдинга на международном валютном рынке. Следует смириться с реальностью, принять ее и двигаться к победе. По большому счету, волноваться об этих вещах не стоит.
После того, как на вашем графике появились три линии Волны, которыми – напоминаю еще раз – являются:
• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по ценовому максимуму (high);
• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по ценовому минимуму (low);
• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по закрытию цены (close)
– можно приступать к толкованию действий цены. Не забывайте: Волна является, в первую очередь, инструментом определения рыночного цикла. Немного позже, при обсуждении того, что я называю Линии Lazy Days, мы рассмотрим Волну с точки зрения использования ее в качестве динамических уровней поддержки и сопротивления.
Оптимальное и наиболее простое объяснение принципа действия Волны возможно с помощью того, что я называю часовыми углами. Мы определяем время при взгляде на ручные часы, даже если на циферблате не проставлены цифры. Наш глаз достаточно натренирован на восприятие циферблата и по углу наклона или подъема стрелок может догадаться о том, что сейчас, скажем, три, а не два часа. Я рассчитываю на такую же интерпретацию Волны. Используя зрительно воспринимаемые вещи, которые нам уже знакомы, мы сокращаем время обучения.
Падающий, взмывающий вверх или боковой?
Идентификация в режиме реального времени текущей тенденции изменения цены совершенно необходима для всех трейдеров. Не знаю как вы, но у меня нет никакого желания дожидаться двух, трех или четырех точек касания – для идентификации тренда или окончания формирования треугольника на основе канала – чтобы убедиться в наличии модели бокового рынка. На все это уходит время, утекает потенциальная прибыль, и мы рискуем опоздать на бал. Хуже всего то, что нельзя полностью рассчитывать на правильность выводов. Нет точных методов определения принадлежности наблюдаемых нами линий и уровней к той или иной стадии рыночного цикла. Главное в том, чтобы определиться с направлением рынка еще перед тем, как приступать к анализу. Непростая задача, особенно если приходится иметь дело с разными временными масштабами. Единственный известный мне инструмент, который справляется с этой задачей, – Волна. Честно говоря, большинство трейдеров не умеют разбираться с трендами и не владеют соответствующими инструментами, поэтому они предпочитают вообще не обсуждать эту тему и применяют свои стратегии наугад. Свинг-трейдеры ко всем рынкам относятся как к трендовым, а импульсные трейдеры на любом ценовом графике видят ограниченный диапазон движения. Перед каждым своя картина мира, и если молоток – единственный имеющиися у наблюдателя инструмент, весь мир превращается в гвоздь.
Рыночные циклы
Анализ рыночных циклов имеет свою богатую традицию. Когда я начала учиться трейдингу, большая часть прочитанных мною книг и статей была написана в начале прошлого века. Моими учителями являлись Ричард Шабакер и Чарльз Доу (Charles Dow). Я всегда придерживалась мнения о неизменности основных рычагов, приводящих в движение механизм рынка. Эти люди жили в эпоху, не знавшую регулирования финансовых рынков, компьютеров, информационных систем и потоков данных, однако их работы по сей день не утратили актуальности. Причина в том, что основные лекала человеческого поведения остаются неизменными, в какую высокотехнологическую обертку их ни заворачивай. Талантливый трейдер довольно скоро добивается осознания того, что ключом к успеху является понимание глубинной мотивации собственных действий и способов мышления рынка.
Когда речь заходит о рыночных циклах, мы начинаем говорить о разуме рынка. Оценка рынка без учета психологических факторов теряет смысл. Цена представляет не реальную величину стоимости компании, товара или валюты, а скорее восприятие их стоимости. Как известно, любое восприятие субъективно по определению. Воздействие на него оказывают публикации экономических отчетов, важные новостные сообщения, все это отражается в цене. Не стоит полагать, будто весь объем подобной информации подлежит обязательному изучению. Поступающие на рынок новости представлены в цене, а ее движения создают рыночные циклы.
Циклы являются репрезентативной моделью психологии рынка. Когда трейдеров и инвесторов охватывает алчность, цена взмывает вверх, а когда они чувствуют страх, цена падает. Если участники рынков пребывают в нерешительности и не могут прийти к определенному мнению – цена топчется на месте. Чрезвычайно важно понять этот ритм, потому что в зависимости от него принимается то или иное решение о входе в рынок.
Все стратегии основываются на том или ином типе сложившейся на рынке ситуации. Существует четыре основных типа ситуаций или стадий циклов:
• консолидация;
• распределение;
• тенденция к повышению;
• тенденция к понижению.
Консолидация является одной из двух разновидностей бокового рынка. Понять характерные особенности этой стадии можно, разобравшись в ее психологической подоснове. Консолидация означает спокойный рынок, на котором ничего особенного не происходит. Вероятно, трейдеры ожидают выхода важных новостей, и, пока они не появятся, никто не желает высовываться раньше времени. Особых возможностей для открытия позиции нет, так как диапазон колебания цены достаточно узкий. Как оценивается степень узости рынка? Это достаточно относительное понятие, движение цены каждой пары единственно в своем роде, и то, что считается узким диапазоном, скажем, для USD/CAD, в случае с GBP/USD оценивается совершенно иначе.
При консолидационном рынке Волна принимает сглаженный вид, который я называю вид на три часа. Когда Волна движется вправо, мы получаем визуальное подтверждение отсутствия тенденций к повышению или понижению цены, то есть цена находится в состоянии равновесия между поддержкой покупателей и сопротивлением продавцов.
Распределение является вторым видом бокового рынка. Психологическая подоплека у распределения не столь проста, как у консолидации, потому что в ее формировании принимают участие две отличные друг от друга группы. В большинстве случаев распределение связано с истощением тенденции к повышению, приводящим к некоей суматохе: одна группа трейдеров начинает спешно закрывать имеющиеся длинные позиции, а другая группа покупает при откатах. Существенно то, что движение, по сути, заканчивается, и меняется рыночный цикл: от тренда он переходит к стадии бокового рынка.
Поскольку на FOREX не существует бычьего настроя, подобного тому, что время от времени возникает на фондовом рынке (под бычьим настроем я подразумеваю предрасположенность к покупке и удержанию в расчете на повышение стоимости актива), распределение здесь может возникнуть и при истощении тенденции к понижению. Происходит это по тому же сценарию, что и в случае с тенденцией к повышению: одна группа трейдеров выходит из рынка, а другая, наоборот, открывает позиции, полагая, будто тренд все еще продолжается. Безотносительно того, где именно происходит переход к новому циклу, речь всегда идет о столкновении между покупателями и продавцами, приводящем к росту волатильности и более широкому диапазону ценовых колебаний. О том, что рынок вступил в стадию распределения, можно догадаться по всплеску волатильности. Волна, как и в случае с консолидацией, будет двигаться вправо, но под углом от двух до четырех часов пополудни.
Углы от двух до четырех часов являются исключительным признаком распределительных стадий, но выявление их связано с определенными трудностями. Их легче идентифицировать по признакам, им не присущим, нежели по характерным чертам. Здесь требуется пояснение. Если на рынке проглядывается тренд, угол подъема или спуска будет между двенадцатью и двумя часами (возрастающий тренд) или между четырьмя и шестью (понижающийся тренд). Как нам уже известно, консолидации соответствуют три часа. Это означает боковое движение цены, в такой ситуации следует ожидать колебания в угле между двумя и четырьмя часами. Рынок хоть не стоит на месте, но и ярко выраженной тенденции не наблюдается.
Помимо всего прочего, в ситуации бокового рынка – будь то консолидация или распределение – следует учитывать прочные уровни поддержки и сопротивления. Подтверждением прочности уровня служит малый разброс точек касания на горизонтальной или статической линиях – не более пяти пунктов. В случае если точки касания отстоят друг от друга более чем на пять пунктов, уровень можно рассматривать как статический, но уже мягкий.
Сложнее всего иметь дело с переходами от одной из стадий цикла к другой. При переходах всегда создается впечатление, будто один цикл подходит к концу, и вот-вот зародится новый. В такие моменты трудно устоять перед соблазном действий и отказаться от мысли, что имеешь дело с началом нового цикла. Все не так просто. Что я делаю в таких случаях: дожидаюсь формирования трех свечей, и, если все они остаются в пределах одного часового угла, считаю переход завершенным. Однако нежелательно, чтобы вы ограничились только этим. В столь сложной ситуации механическим подсчетом свечей не обойдешься. Вам следует развить в себе чувство рыночного ритма, со временем вы этого наверняка добьетесь. Рынок не столь непредсказуем, как поначалу кажется. Рынок не более непредсказуем, чем поведение человека, и его прогнозирование возможно в той же степени, как и прогнозирование человеческого поведения.
Восходящая тенденция определяется посредством уровня поддержки, то есть серии возрастающих промежуточных минимумов. Уровень поддержки является ключевым в плане поддержания тенденции даже в контексте откатов. Коррекции, или откаты, присущи любой возрастающей тенденции и воспринимаются быками позитивно. Корректируясь, цена как бы набирается сил перед очередным рывком к новым высотам. Коррекции способствуют сохранению тенденции. Похвально, если вы дожидаетесь возможности для покупки при восходящей тенденции, ведь большинство людей покупают новые пики, что не есть самым лучший способ входа в тренд. Умные и терпеливые ждут коррекции для открытия длинной позиции. Покупки при откатах, в сущности, поддерживают текущий тренд.
Тенденция к повышению может быть идентифицирована с помощью Волны, восходящей в угле между двенадцатью и двумя часами. При набравшем обороты тренде не имеет смысла искать в Волне подтверждения, однако не стоит спускать с нее глаз. Как я уже отметила, малейший нюанс поведения Волны может сигнализировать о переходе к новой стадии цикла. Визуальный инструмент типа Волны незаменим при распознавании ранних этапов тенденции к повышению. Выработайте привычку и придерживайтесь ее: последовательно убеждайтесь в подтверждении тренда – безотносительно к тому, насколько он явственен, – со стороны часовых углов Волны.
Волна помогает убедиться в том, что коррекционные откаты не изменили общую тенденцию к повышению. Наблюдайте за тем, как цена соотносится с тремя линиями поддержки Волны, особенно с самой нижней скользящей средней. Ее пробитие при восходящей Волне, находящейся в угле между двенадцатью и двумя часами, является первым знаком возможного перехода или потенциального разворота.
Нисходящая тенденция помещает Волну в промежуток между четырьмя и шестью часами. Нисходящий тренд свидетельствует об овладевшем сердцами трейдеров страхе; страх порождает продажи. Откаты при восходящей тенденции тоже являются графическим проявлением продаж, но эти продажи качественно иные. В таких случаях речь идет о фиксации прибыли, и коррекционное снижение цены при восходящем тренде рассматривается как приглашение к покупке. Психологическая подоплека нисходящих тенденций совершенно другая, поскольку эмоции здесь достигают небывалого накала. Охваченные паникой люди бросаются продавать. Паника может оказаться следствием выхода плохих новостей (в большинстве случаев так и бывает) или неопределенности. Утратившие ориентацию и четкое видение ситуации трейдеры спешат на выход – закрывают позиции. В случае с нисходящими трендами помните, что цены падают быстрее, нежели растут. Надо смотреть в оба, ни на минуту не терять концентрации, ожидая отскоков цены, которая находится в часовом угле Волны между четырьмя и шестью часами.
Тренды на FOREX не такие прямолинейные, как на фондовом или фьючерсном рынках. Цена корпоративной акции отражает колебания в восприятии рынком стоимости компании. То же самое относится и к товарным фьючерсам. Если, по мнению рынка, цена на сырую нефть, в общем и целом, должна расти, открываются длинные позиции. Решение о покупке или продаже зависит от ситуации с единичным продуктом или инструментом. Иначе обстоит дело при трейдинге валютными парами.
Парами их называют неслучайно. Фактически вы торгуете взаимоотношениями двух валют. Тенденции к повышению или понижению необязательно являются проекциями эмоций страха или алчности, как это бывает в случае с поведением одного актива. Исследуем это важное обстоятельство, делающее FOREX не похожим ни на один другой финансовый рынок. Фактически мы имеем здесь дело с двумя разными рынками, которые сравниваются друг с другом. На FOREX торгуется взаимоотношение между валютами.
Для лучшего понимания тенденций валютного рынка следует разбить валютные пары на базовые валюты и на вторичные, что поможет нам понять, на какую сторону пары оказывает влияние страх, а на какую – алчность. Пары котируются особенным образом; для удобства обсуждения затрагиваемых в нашей книге тем мы ограничимся валютными парами, о которых уже писали, и обсудим коррелирующие с долларом США главные валюты (majors), а также товарные валюты.
EUR/USD. В этой паре базовой валютой является евро, а доллар США, так сказать, вторичен. Котировка EUR/USD – эту пару называют еще файбером (fiber) – позволяет понять, какое количество долларов США требуется для покупки евро и, наоборот, сколько евро требуется для покупки доллара США. Например, при котировке 1.2600 для того, чтобы купить один евро, надо иметь 1.26 доллара США. На этом рынке восходящая тенденция отражает процесс усиления евро и/или ослабления доллара США, а нисходящая тенденция свидетельствует об усилении доллара США и/или, соответственно, ослаблении евро.
USD/JPY. В этой паре базовой валютой является доллар США, а вторичной валютой – японская йена. Пару часто называют доллар-йена. При тенденции к повышению дорожает доллар США, а японская валюта дешевеет – более высокая цена означает, что за один доллар США можно выручить большее количество йен. Падающие цены свидетельствуют о процессе ослабления доллара США против этой азиатской валюты.
Имейте в виду, что одной половины пары достаточно для того, чтобы цена начала изменяться. Японской йене необязательно усиливаться относительно доллара США при движении этой пары – для этого может оказаться достаточно простого ослабления американской валюты. Вот почему для любой пары валют столь важны экономические и финансовые новости, выходящие в каждой из двух стран. Поскольку все валютные пары объединяет присутствие в них доллара США, ситуация на американском рынке и американские экономические показатели сильно влияют на психологическое состояние валютного рынка.
GBP/USD. Валютная пара британский фунт стерлингов/доллар США называется кейблом (cable). Трейдеры обожают награждать прозвищами все что можно. Надеюсь, вы уже пришли к пониманию, что первая валюта в паре всегда является базовой, и при наличии в паре доллара США более высокие цены знаменуют усиление базовой валюты и/или ослабление американской.
USD/CHF. Пример еще одной валютной пары, в которой американская валюта играет роль базовой. Как известно, в таких случаях рост цены означает усиление доллара США и, соответственно, слабость второй валюты, в данном случае – швейцарского франка. При подъеме свисси (swissie) на каждый доллар США приходится большее количество швейцарских франков. Падение валютной пары приводит к удорожанию швейцарской валюты и/или удешевлению доллара США.
Мы заканчиваем наше краткое обозрение двумя валютными парами, в каждой из которых присутствует по товарной валюте. В случае с USD/CAD (также известной, как канада) роль базовой валюты играет доллар США, а в валютной паре AUD/USD (осси, aussie) американская валюта вторична. Так как обе валюты являются товарными и соотносятся при этом с долларом США, я называю эти пары страдающими раздвоением личности. Взаимоотношения внутри валютных пар выстраиваются по треугольной схеме. Например, AUD/USD (австралийский доллар/доллар США) зависит не только от американской валюты, но и от рынка драгметаллов, а именно золота.
В список можно добавить и седьмую валютную пару – NZD/USD (новозеландский доллар/доллар США), которая движется так же, как и осси (aussie). Кроме того, новозеландский доллар сильно коррелирует с теми же сырьевыми товарами, что и австралийская валюта. Также четко проглядывается связь этих валютных пар с Continuous Commodity Index (индекс цен на
сырьевые товары, учитывает цены 17 товарных фьючерсов; считается одним из главных показателей состояния товарносырьевых рынков). Честно говоря, почти невозможно анализировать валютный рынок, не учитывая при этом состояние дел на рынке фьючерсов. Позже я расскажу вам, как следует использовать фьючерсы для того, чтобы убедиться в тенденциях движений валют. Считаю, что мне повезло со стартом трейдерской карьеры, потому что моими первыми инструментами были фьючерсные контракты. Я призываю всех валютных трейдеров внимательно относиться к этой связи, умелое пользование которой позволяет лучше понять поведение цены наиболее активно торгуемых валютных пар.
Пожелание
Если вы сумеете хоть что-то почерпнуть из моей книги, хочется надеяться, что это будет концепция рыночных циклов! Было бы приятно, если воспоминание о моей книге ассоциировалась бы у вас с Волной экспоненциальных скользящих средних и рыночными циклами. Рассчитываю надоесть своими разговорами о циклах так сильно, что вы волей-неволей автоматически станете использовать их. Рассчитываю на понимание необходимости знания стадий рыночных циклов. Ошибочное задействование торговой стратегии, не соответствующей той или иной стадии цикла, чревато трагическими последствиями.
Надеюсь, вы изыщете время для того, чтобы лучше разобраться в особенностях применения ваших стратегий на разных этапах рыночных циклов, и в полной мере сумеете воспользоваться показаниями своих индикаторов. В валютном трейдинге нет ничего важнее этого. Концепция рыночных циклов способна улучшить показатели любого трейдера, поскольку она применима к любому сценарию открытия позиций. Трейдеры попадают в беду потому, что не знают, когда именно следует задействовать ту или иную стратегию. Как следствие, они постоянно покупают, когда надо продавать, и продают, когда рыночный цикл требует открытия длинных позиций! Такое случается сплошь и рядом!
Рыночные циклы позволяют определить разницу между коррекцией и разворотом. Они дают вам сигналы, следует ли покупать или продавать на уровнях поддержки или сопротивления.
Они показывают, двигается ли цена в ограниченном диапазоне, ожидая его прорыва, или находится в тренде. Я как бы стою на плечах гигантов, чьи слова были преданы забвению слишком многими трейдерами. Надеюсь на ваше понимание: самое лучшее, что вы сейчас, в данный конкретный момент времени, можете сделать, – это раз и навсегда усвоить мысль о том, что без идентификации стадии рыночного цикла любые торговые решения превращаются в пустопорожнее гадание о направлении следующего движения цены.
Рыночная память
Эта простая идея имеет глубокие корни в психологии трейдера. Ее использование жизненно важно при составлении торговых планов, нахождении уровней поддержки и сопротивления, значительных минимумов и максимумов цены, и при анализе часовых углов Волны по всем временным масштабам. Обсудим значимость определения того, что вы видите на графиках. Сейчас мы впервые приступаем к непосредственному обсуждению ценовых графиков. До этого речь в основном шла о тенденциях и взаимоотношениях различных валют, теперь же настало время вплотную заняться графическими структурами, поскольку, в конце концов, именно с помощью ценовых графиков интерпретируется действие цены и понимается движение рынка.
Одной из причин, заставивших меня столь подробно остановиться на концептуальных вопросах, является то, что без такого фундамента, без осознания всех особенностей рыночных циклов и взаимоотношений валютных пар, вы рано или поздно обязательно отказались бы от этих методов. Полагаю, единственным способом подготовить вас к суровым будням работы на финансовом рынке являются ответы на все «почему» и «как». Без цельной концепции любой инструктаж оказывается бессмысленным. Мне нужно, чтобы вы понимали, почему анализируете рынок так, а не иначе, и когда станет «жарко», продолжали бы твердо держаться выбранного курса, четко осознавая смысл подхода. Это поможет сохранить уверенность. Большинство трейдеров пользуется той или иной методикой трейдинга лишь потому, что почерпнули ее из источника, в
истинность которого поверили. Вам же недостаточно простой веры в мою состоятельность как трейдера и учителя. Любой метод, любая стратегия теряет смысл, если вы не в состоянии самостоятельно обращаться с ними и применять их в любой ситуации. Инструкциям следует доверять так же, как и инструктору.
Рыночная память имеет непосредственное отношение к моему отказу от анализа множества временных масштабов. Многие трейдеры при поиске важных уровней поддержки и сопротивления используют различные временные масштабы. Попроси я вас сейчас взглянуть на ценовой график любого временного масштаба, как бы вы определили объем включенных в график данных? Трейдеры, как правило, делают это наугад, их не заботит мысль о том, что именно они рассматривают. Без учета периода времени, охватываемого графиком того или иного временного масштаба, возрастает вероятность того, что вы не сможете обнаружить важные уровни и не сумеете точно идентифицировать текущую стадию рыночного цикла.
У вас может родиться вопрос: «А что, собственно, плохого в работе с различными временными масштабами?». Начнем с того, вам уже должно быть известно, что на разных временных масштабах могут развиваться разные стадии циклов. Во-вторых, то, что на 30-минутном графике является серьезным уровнем поддержки, на 180-минутном или на 240-минутном можно вообще не найти. В-третьих, и это самое главное, увлечение различными временными масштабами открывает ящик Пандоры: вы начинаете искать оправдания и цепляться за проигрышную позицию. Когда цена на 30-минутном графике идет против вас, слишком большой соблазн перескочить на часовой или даже на дневной график, картина которого ласкает взгляд. Мне очень часто приходилось видеть такое. Войдя в рынок по часовому графику, надо продолжать управлять позицией по нему. Переход на более крупные временные масштабы оправдан, только если вы собираетесь удостовериться в общей картине и проанализировать полный объем рыночной памяти.
Каждому временному масштабу присущ особый объем памяти. Краткосрочные графики обладают, так сказать, краткосрочной памятью, причем в буквальном смысле этого слова, тогда как память долгосрочных графиков – 240-минутных или дневных – более значительна. Для их анализа требуется больший объем информации, поскольку приходится учитывать месячные и годовые максимумы и минимумы. Отчасти это происходит оттого, что на разных ценовых графиках помещается разное количество свечей, отражающих изменение цены в течение дня. Мы уже обсудили постепенный подход к работе с различными временными масштабами, и вам должно быть понятно число формирующихся за день свечей. При анализе долгосрочных графиков требуется большее количество календарных дней, иначе пространство графика останется не заполненным свечами, и я не смогу обнаружить на нем важные пики, пропасти, ралли, обвалы, уровни поддержки и сопротивления. Но что более важно, более существенно?
Начав задаваться этим вопросом еще много лет назад, я обнаружила ключ к разгадке в том, как цена на определенных временных масштабах относится к уровням поддержки и сопротивления. Характер обращения с ними зависит от того, как давно образовались эти уровни. Меня интересовало, главным образом, насколько далеко в прошлое можно забраться, и реагируют ли трейдеры на старые ценовые максимумы и минимумы. Выяснилось, что каждый временной масштаб обладает специфическим порогом памяти, который можно рассматривать как предел, за которым к уровням поддержки и сопротивления перестают относиться как к таковым. Явственнее всего это проявлялось на дневных графиках.
Трейдеры придают большое значение 52-недельным максимумам и минимумам, из чего следует вывод о том, что, во-первых, длительность рыночной памяти на дневных графиках составляет примерно один год, и, во-вторых, эти 52-недельные минимумы и максимумы являются психологическими уровнями. Поэтому на дневном графике вам требуется картина движения цены за один год. С учетом полного объема рыночной памяти следует рассматривать и часовые углы Волны.
Трактование содержащейся в Волне информации принимает субъективный характер, если при анализе часовых углов не учитывать специфический объем данных. Настройки вашей информационной системы оказывают воздействие на ось X (горизонтальную) и ось У (вертикальную). Большинство платформ автоматически сжимают картинку ценового графика, ограничивая ее недавними по времени минимумами и максимумами цены. Вследствие такого автоматического пересчета масштаба невозможно полностью контролировать объем данных на графике, что, по сути, не столь уж важно – в чрезмерной точности мы не нуждаемся. Рыночная память структурирована таким образом, чтобы служить неким руководством для трейдера, предупреждая его от размещения на графике слишком большого или слишком маленького объема ценовых движений.
Растяжение горизонтальной оси X вашего ценового графика привело бы к сглаживанию угла Волны, а чрезмерное сжатие искусственным образом придало бы ему излишнюю крутизну. Поэтому столь важна рыночная память в приложении к часовым углам Волны.
Для 30-минутных и 60-минутных графиков длительность рыночной памяти равна приблизительно двум неделям. Картина двухнедельного движения содержит минимумы и максимумы, существенные для данных временных масштабов. Кстати, хотя мы еще не обсуждали эту тему, но помимо содержащихся в рыночной памяти уровней существуют и другие, так называемые психологические уровни, идентифицировать которые достаточно просто. Чуть ниже мы поговорим и о них. Я уже упоминала о том, что иногда бывает трудно вывести на экран именно двухнедельный объем данных, в таких случаях лучше немного переборщить, чем сократить картину.
Поскольку я работаю с 30, 60, 180, 240-минутными и дневными графиками, здесь будут детально разобраны настройки рыночной памяти именно по этим временным масштабам. Впрочем, те же самые психологические принципы применимы и к остальным временным масштабам. 180 и 240-минутные графики должны содержать информацию об изменении цены в течение как минимум месяца. На этих двух временных масштабах я иногда наблюдаю картину 8-10 недель, хотя и 4 недель вполне достаточно. Моя информационная платформа позволяет сжимать графики, поэтому мне привычно наблюдать за движением цены в течение последних 4–6 недель.
Часто меня просят рассказать об альтернативных временных масштабах, среди которых наиболее популярными являются 5, 10 и 120-минутные, а также недельные графики. По 5-ти и 10-минутным графикам лучше всего работать с 3–5 дневной рыночной памятью. Настройки 120-минутных графиков те же, что и у 180 и 240-минутных. Наконец, в случае с недельными графиками, которые я использую при долгосрочных сделках и для выявления важных долгосрочных минимумов и максимумов, мы имеем пятилетнюю картину рыночной памяти.
Суммируем сказанное, чтобы не потеряться в обрушившемся на вас потоке информации. Главной причиной использования рыночной памяти является возможность наблюдения за релевантными действиями цены, а также грамотный анализ Волны наиболее точным методом часовых углов. Правильная настройка ценовых графиков и оптимальная перспектива наблюдения за ценовыми движениями помогут более быстрому и, что еще важнее, точному анализу рыночной ситуации.
Основывайтесь на цене
Если это еще не стало очевидным, могу повториться: при принятии торговых решений вы должны основываться на цене и ее движениях. Не то чтобы я не доверяла базовым экономическим новостям – на самом деле, я им доверяю, – но на них нельзя положиться, когда речь идет и выборе времени для открытия позиции и о направлении движения рынка. Причина главным образом в способе фильтрации новостей и том, как они преломляются (учитываются) рынком. Рынки всегда смотрят вперед, пытаясь опередить время. Из этого следует, что рынок приводится в движение тем, что, по мнению трейдеров, может произойти.
Сказанное иллюстрируется тем, как рынок воспринимает публикации данных. Реакцию на новости следует воспринимать с учетом того, что прогнозы заранее принимаются в расчет. Поэтому недостаточно простой констатации того, что новостное событие превзошло ожидания или, напротив, реальный результат оказался хуже прогнозируемого. Необходимо учитывать, в какой степени реальные цифры, скажем, экономического показателя, отличаются
от тех, что проставлены в экспертном прогнозе. Помимо этого, надо заблаговременно знать, насколько ожидания учтены рынком. Трейдинг на новостях требует понимания движения цены. Молодых трейдеров сбивает с толку, что хорошие данные часто приводят к падению рынка, а после выхода плохих цена вдруг начинает расти. Суть в том, что оценка данных происходит не относительно показателей предыдущего месяца, квартала или года, а относительно сложившихся у участников рынка ожиданий. Так являются ли новости и базовые экономические факторы подходящей площадкой для игры? Еще одно обстоятельство, в силу которого фундаментальный анализ можно считать непригодным не только при трейдинге пять часов в неделю, но и вообще для большей части трейдеров, – это количество времени, уходящее на сбор и анализ данных. При всем при этом, не существует не только уверенности в получении полной картины, но и гарантии того, что данные являются точными. Последним шагом станет определение степени преломления рынком ожидаемых данных. Поверьте, в мои намерения не входит излишне усложнять и без того непростой процесс. Чтобы окончательно не запутаться, сфокусируйтесь на двух цифрах: на ожидаемом значении прогноза, уже заложенном в текущей цене, и на реальной цифре, о которой вы узнаете одновременно с остальными участниками рынка. В связи с выходом новостей возникает вопрос выставления ордеров. В следующей главе мы подробно остановимся на этом, а сейчас мне хотелось бы упомянуть о нескольких существенных фактах.
Будем реалистами. Я не работаю на площадке биржи и не являюсь каким-то пробивным банковским трейдером, имеющим возможность мгновенно выходить на рынок. Я – частный трейдер, работающий из офиса. Выше головы не прыгнешь, да я и не пытаюсь. Не будучи посвященной во все тонкости рыночного закулисья, я не тешу себя иллюзией о том, что обладаю исключительной информацией. Открытие позиции в момент выхода экономических новостей является в лучшем случае безумием, а в худшем – тупостью. Торговые платформы имеют привычку загадочным образом зависать в самые волатильные моменты на рынке. Спреды увеличиваются, цена скачет как сумасшедшая. В такие моменты у меня нет желания влезать в рынок, однако я могу воспользоваться движениями, происходящими после выхода новостей. Цена начинает двигаться сразу после того, как на рынок поступают новости, но очень часто можно открыть позицию заранее, еще до того, как на лентах информационных агентств появится сообщение. Для этого надо внимательно наблюдать за поведением цены. Рынку несвойственно совершать крутые развороты после выхода экономических новостей. Данные чаще оказываются неким акселератором, ускоряющим движение в уже заданном направлении. Сильный инструмент становится сильнее, а слабый – слабее.
Есть ли у мелких трейдеров какие-то преимущества? Конечно. Я проворна и малозаметна, рынку трудно увидеть мои ордера. Честно говоря, ему на них наплевать. Я же могу наблюдать за действиями больших парней и соответствующе реагировать на них, поскольку знаю, что они инициируют серьезные движения. Я могу входить в рынок и выходить из него, не светясь на экране радаров. Почему я должна полагаться на цену? Это единственное поле для игры, а базовых факторов и новостей слишком много для того, чтобы иметь возможность нарисовать себе полную картину и действовать с уверенностью. Я не претендую на то, что знаю все на свете, хотя и пытаюсь убедить в этом своего мужа.