8. Участники рынка ценных бумаг
1. Классификацию участников рынка ценных бумаг можно проводить с разных точек зрения. Наиболее известной является следующая группировка:
✓ эмитенты (те, кто поставляет на рынок ценных бумаг свои финансовые инструменты);
✓ инвесторы (те, кто приобретает финансовые инструменты, поставляя на рынок капитал);
✓ посредники (те, кто помогает эмитентам и инвесторам обмениваться соответственно финансовыми инструментами и капиталом);
✓ инфраструктура (те, которые принимают на себя определенные виды рисков участников рынка);
✓ регулирующие органы (государство и саморегулируемые организации).
¡ Эмитент – это юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, согласно действующему законодательству РФ несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
2. Эмитентов ценных бумаг можно разделить на две большие группы:
✓ государство (федеральное правительство, органы власти субъектов РФ, муниципальные органы власти);
✓ корпорации (производственные сферы, финансовокредитные сферы).
Государство осуществляет эмиссию в основном только долговых ценных бумаг (облигаций, казначейских векселей и т. д.). Корпорации могут быть эмитентами различных ценных бумаг, таких как акции, облигации, депозитарные расписки и т. д.
¡ Инвестор – юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или привлеченные * средства в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
3. Инвесторов как участников рынка ценных бумаг можно разделить на институциональных и индивидуальных. Институциональные инвесторы делятся на следующие виды:
✓ инвестиционные компании;
✓ коммерческие банки;
✓ страховые компании;
✓ коллективные инвесторы.
4. Среди посредников рынка ценных бумаг выделяют брокеров, дилеров и управляющих. Эти участники рынка ценных бумаг осуществляют тот или иной вид профессиональной деятельности.
К участникам рынка ценных бумаг, входящих в группу «инфраструктура», относят регистраторов, депозитариев, организаторов торговли, клиринговые организации.
Другие инфраструктурные элементы (система раскрытия информации, система платежа) не входят в число участников рынка ценных бумаг.
Регулирующие органы делятся в зависимости от вида регулирования: государственное регулирование – органы государственной исполнительной власти; саморегулирование – саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.
5. Участники рынка ценных бумаг могут одновременно выполнять разные роли. Так, корпорации, являющиеся эмитентами ценных бумаг, могут приобретать ценные бумаги других эмитентов (государства, других корпораций), выступая по отношению к последним в качестве инвесторов. Коммерческие банки, являющиеся одним из видов институциональных инвесторов, получив соответствующую лицензию, могут выступать в качестве посредников (брокера, депозитария) и в то же время быть эмитентом своих собственных ценных бумаг (акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов).