Заработай миллион на бирже!. Раздел 1. Биржа как она есть (В. А. Рязанов, 2007)

1. Что представляет собой биржа

Каждое утро огромное число людей начинают свой трудовой день с посещения фондовой биржи. Первые биржи начинали свою работу еще в позапрошлом веке прямо на улице под тенью деревьев, где торговцы ценными бумагами спасались от зноя. Один выкрикивал лоты, остальные предлагали деньги, кто больше, как на аукционе. С тех пор утекло много воды, и сегодня, чтобы участвовать в торгах, нет необходимости присутствовать даже в торговом зале самой биржи. С распространением электронных средств связи появилась новая возможность – участвовать в торгах с помощью персонального компьютера, который может находиться как на службе, так и дома. Компьютер лишь должен иметь связь с Интернетом, а такую связь сейчас можно получить в любой точке земного шара, везде, где имеются телефонные линии. Имея компьютер, подключенный к Всемирной паутине, можно участвовать в торгах фондовых бирж в режиме реального времени.

Что же представляет собой биржа? Биржа – это особый вид рынка, на котором присутствуют продавцы и покупатели или их представители, а цены на товары колеблются в течение торгового дня в зависимости от разных причин. На бирже вы играете против самых лучших умов, одновременно отмахиваясь от таких пираний, как комиссионные и налог на добавленную цену (НДЦ). Главным источником поступления денег на биржу является то, что другие участники принесли их туда. Деньги, которые вы собираетесь заработать, принадлежат другим людям, которые вовсе не хотят их вам отдавать.

Цены на рынке меняются в зависимости от спроса и предложения. Если товара предложено больше, чем его желают купить, то цена на товар снижается. Когда имеется недостаток товара, а желающих купить много и каждый предлагает большую, чем соперник, цену, то цена на такой товар начинает расти. На этом и основан основной принцип зарабатывания денег на биржах. Вы стараетесь купить товар раньше других по наименьшей цене и затем, дождавшись, когда в процессе торгов цена вырастет, продаете свой товар и получаете прибыль (на бирже это называется фиксировать прибыль). Цена акций очень слабо связана с компанией, которая их выпустила. Цена – это консенсус спроса и предложения. Каждая цена отражает согласие по поводу стоимости между продавцами, покупателями и неопределившимися участниками торгов на момент совершения сделки. За каждой точкой на графике цен скрыта огромная толпа трейдеров.[1]

В начале прошлого века торговлей акциями активно занялись граждане, жаждущие шальных денег. Каждый участник торгов утром просматривал в газете или биржевом бюллетене курсы акций и в случае появления выгодной цены звонил по телефону брокеру,[2] находящемуся в торговом зале биржи, отдавая распоряжение купить или продать интересующие его ценные бумаги. Подобный способ имел один существенный недостаток: информация, которую получал инвестор через газету, успевала к тому моменту устареть, и цены на бирже могли отличаться от тех, что ставились в набор при верстке газеты. Однако этот недостаток не останавливал желающих заработать на ценных бумагах, и у многих это хорошо получалось. Отдельные биржевики в начале прошлого века заработали себе огромные состояния на торговле ценными бумагами. Одной из самых успешных была биржа на Уолл-стрит в Нью-Йорке. В России тоже были, как говорится, не лыком шиты. Здесь вплоть до 1917 г. велась торговля ценными бумагами, и довольно активно. После 1917 г. последовал вынужденный перерыв по причине известных событий, но в 1991 г. биржа возобновила свою работу. За то время, что Россия не участвовала в торговле бумагами, все остальное человечество накопило огромный практический опыт. Успешные торговцы в Америке в начале прошлого века принялись анализировать и систематизировать работу рынка ценных бумаг, что привело к появлению первых публикаций на эту тему. Целью подобных исследований было выявить эффективные способы и методы действий участников биржи, что привело бы к получению надежного и устойчивого дохода. Основоположником теории биржевых торгов принято считать Чарльза Доу (1851–1902). В 1880 г. Доу приехал в Нью-Йорк из захолустного городишки Стерлинга (штат Коннектикут). Для начала ему удалось устроиться работать финансовым репортером в газету, печатающую биржевые новости. Наблюдая и освещая работу фондовой биржи, Доу довольно быстро вошел в курс дела и начал самостоятельно участвовать в торгах. Спустя два года после своего приезда Доу вместе со своим приятелем Эдвардом Джонсом основал компанию «Доу-Джонс», которая предлагала услуги по обеспечению необходимой информацией всех биржевиков Уолл-стрит. Спустя семь лет, а именно 8 июля 1889 г., вышел первый номер известной теперь во всем мире газеты «Wall Street Journal», основателями которой стали Ч. Доу и Э. Джонс.

В течение многих лет Доу, готовя свои публикации, исследовал поведение фондового рынка; в конечном счете это вылилось в то, что теперь именуется теорией Доу. Это первая теория технического анализа финансовых рынков. Позже мы подробнее познакомимся с ней.

Следом за теорией Доу стали появляться и другие публикации на эту тему, целью которых было научить трейдеров извлекать устойчивый доход на бирже.

Нашей с вами задачей будет научиться успешно торговать на бирже, как это делают многие тысячи профессиональных биржевиков. Часто биржевых трейдеров называют игроками, потому что работа на бирже по накалу страстей напоминает азартную игру в казино. Ведь вы делаете ставки на свои собственные деньги и в случае неправильного или неудачного хода можете потерять их. Поэтому, чтобы подобного краха не произошло, нужно знать все возможные приемы и способы эффективной торговли. Для начала следует узнать, из чего получается прибыль на бирже. Читайте об этом в следующей главе.

2. Из чего получается доход на бирже

Многие наши соотечественники ломают голову над тем, где можно заработать приличные деньги. Конечно, можно рискнуть отправиться куда-нибудь на Север и устроиться на работу в нефтяную или газодобывающую компанию. На сырьевых предприятиях традиционно высокий уровень зарплаты. Но не каждый может отважиться на такой шаг. Кому-то обстоятельства не позволяют покинуть отчий дом, а кто-то не отличается крепким здоровьем. Между тем, сколько ни работай, денег все равно не хватает. Если вы из тех, кому всегда недостает средств, то предлагаю вам познакомиться с новым для вас способом извлечения дохода. Эта технология не потребует от вас крепкого здоровья, специального образования и доступна в любом возрасте.

Каков же принцип извлечения дохода на фондовой бирже? Каждое утро биржа в России открывается в строго определенное время. Продавцы выставляют на продажу ценные бумаги.[3] Каждый продавец назначает цену, по которой он желает с выгодой для себя продать бумаги. Покупатели, со своей стороны, желая приобрести акции, стараются совершить покупку по минимально возможной цене. Ввиду того что выставленный на продажу товар (акции) начинают покупать, продавцы назначают после каждой сделки все более высокую цену. Цена вырастает до той величины, по которой покупатели уже перестают покупать. Если вы купили акции в начале роста цены, то, дождавшись ее максимального значения, продаете немедленно ваши акции и фиксируете прибыль, полученную в результате подъема цены.

Чтобы было понятнее, рассмотрим наглядный пример. В начале дня вы купили 1 тыс. акций компании «Мосэнерго» по цене 5 руб. 00 коп. В результате возрастающего спроса курс акций поднялся до отметки 5 руб. 50 коп., и вы, продав их по новой цене, заработали 500 руб. Для покупки 1 тыс. акций вам потребовалось 5 тыс. руб. Если вы располагаете капиталом в 50 тыс. руб., то ваш доход с такой сделки окажется в 10 раз большим и составит уже 5 тыс. руб. В течение всего торгового дня цены акций не один раз будут снижаться и снова расти (рис. 2.1). А это значит, что можно за день провернуть не одну сделку.

К счастью, извлекать доход можно не только в результате роста цен. Есть возможность получать прибыль и в случае падения цены. Познакомимся на примере, как это можно сделать. Допустим, наблюдая за торгами, вы обнаружили, что цены на акции компании «УралСвязьИнформ» устойчиво двинулись вниз. Цена акции в настоящий момент равна 1 руб. 01 коп. Вы быстро подаете заявку брокеру с просьбой дать вам взаймы 1 тыс. акций этой компании и, получив их на свой счет, немедленно продаете по текущей цене 1 руб. 01 коп. выручив за них 1010 руб. После чего ждете момента, когда цена акций упадет до наименьшего значения. Допустим, что цена снизилась до значения 0 руб. 91 коп. Покупаете снова тысячу акций по наименьшей цене, затратив на покупку 910 руб. Теперь надо только сообщить брокеру, предоставившему вам взаймы акции, что долг возвращаете назад. Ведь брали-то вы взаймы акции, а не деньги. Значит, возвращаете долг акциями, сколько бы они сейчас ни стоили. Разница в цене (1010 – 910 = 100 руб.) ваша. А если б вы взяли взаймы не тысячу акций на 1010 руб. а в десять раз больше, т. е. 10 тыс. акций на сумму 10 100 руб., то и доход ваш оказался бы в 10 раз больше, а именно 1 тыс. руб. за эту сделку.

РИС. 2.1

Следовательно, участвуя в торгах на бирже, вы можете получать доход как в случае роста цен, так и при их падении. Такой способ извлечения дохода позволяет проводить несколько сделок за день. К тому же ваш брокер может предоставить вам кредит в размере 50-100 % от величины вашего капитала. Например, вы купили акции компании «Мосэнерго» на весь имеющийся у вас капитал и ждете выгодной для вас продажной цены. И тут неожиданно обнаруживаете, что акции компании снизились до выгодной для покупки цены. Но у вас нет свободных денег! Как быть? Звоните брокеру и просите взаймы деньги. Оперативно в течение 1–3 мин. получаете деньги на свой счет и немедленно покупаете акции компании РАО «ЕЭС России». После чего ждете выгодного для вас подъема цены. Затем, продав акции по выросшей цене, переводите брокеру взятые в долг деньги. А прибыль остается у вас!

Мы познакомились с одним из вариантов извлечения дохода на бирже в течение одного торгового дня, который именуется спекуляцией.[4]

Теперь рассмотрим другой вариант, называемый арбитражем. Акции всегда торгуются одновременно на нескольких биржах, а на различных торговых площадках курс акций может различаться. Разберем на примере. Вы посетили с помощью компьютера сначала биржу ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа), просмотрели цены и затем заглянули на биржу РТС (Российская товарно-сырьевая биржа).

Изучив котировки, вы обнаружили, что цена на акции нефтяной компании «Сургутнефтегаз» на первой бирже пошла в рост, а на второй пока держится на определенной отметке, не поднимаясь в цене. Быстро покупаете акции на бирже РТС (где отсутствует рост), а затем, дождавшись конца роста цены на бирже ММВБ, продаете их там. Допустим, что вы купили на РТС 1 тыс. акций компании «Сургутнефтегаз» по цене 38 руб. 90 коп., а продали их на ММВБ по цене 42 руб. 90 коп. При этом вы получили прибыль 42 900 – 38 900 = 4000 руб. Вот такие сделки называются арбитражными.

Следующий вариант, который мы рассмотрим, называется инвестированием. Инвестирование предполагает продолжительное время для извлечения дохода. Возьмем наглядный пример из реальный жизни. 8 февраля 2006 г. обыкновенные акции компании «Ростелеком» можно было приобрести по цене 68 руб. за акцию. Через три месяца цена поднялась до 138 руб. за акцию. Если бы вы купили тысячу акций по 68 руб. и, продержав три месяца, продали их по 138 руб., то получили бы доход (138 – 68) х 1000 = 70 000 руб. То есть если бы вы терпеливо ждали нужного часа, то увеличили бы свой капитал на 102 % за три месяца.

Подобный пример из реальной жизни замечательно иллюстрирует возможности биржевой торговли. Для простоты мы показали «грязную» прибыль без учета необходимых вычетов. Поглядим теперь, какие вычеты должны быть произведены из полученной прибыли.

Во-первых, в конце месяца с вас удержат комиссионные для брокера. Такие комиссионные могут быть в пределах 0,05-0,21 % от объема месячной торговли.[5] Если в течение месяца вы совершили сделок на сумму, например, 30 тыс. руб., то сумма комиссионных составит: (30 000 х 0,21): 100 = 63 руб. При этом тарифный план брокерской компании составлен таким образом, что при увеличении объема всех месячных сделок комиссионные уменьшаются. То есть, если вы заключили в течение месяца сделок на сумму 300 тыс. руб., комиссионные могут составлять 0,08 %. А это значит, что сумма вычетов составит: (300 000 х 0,08):: 100 = 240 руб. Размеры комиссионных у разных брокерских компаний отличаются, но общий принцип тот, что мы рассмотрели.

Во-вторых, биржа ММВБ удерживает с трейдера налог на добавленную цену (НДЦ) в виде фиксированной суммы 106 руб. за одну сделку в том случае, если сделка купли-продажи не завершена одним торговым днем. При этом 106 руб. взимается за покупку бумаг и затем еще 106 руб. за продажу. Однако если вы купили акции и продали их в тот же день, т. е. совершили спекуляцию, то НДЦ с вас вообще не взимается.

В-третьих, брокерская компания берет плату за взятые вами взаймы деньги или акции (если вы не вернули их в первый же день) из расчета 10–18 % годовых. Размер этого процента зависит от уровня инфляции и ставки рефинансирования Центрального банка. Сумма платы за кредит будет составлять 10 %: 365 дней = 0,02 % за каждый последующий день (кроме первого). То есть в первый день плата не взимается, а затем за каждый день по 0,02 % от суммы кредита. Если вы взяли кредит в сумме 10 тыс. руб., то плата составит (10 000 х 0,02): 100 = 2 руб. в день. Плата за взятые в кредит акции рассчитывается исходя из средней цены акции в каждый отдельно взятый день. Это значит, что, например, 1000 акций компании «Мосэнерго» сегодня рассчитываются по цене 5 руб. 10 коп., в последующий день могут рассчитываться по цене 5 руб. 05 коп, затем – по 5 руб. 11 коп. и т. д. в зависимости от конъюнктуры рынка.

В-четвертых, подоходный налог 13 % удерживается в день, когда вы решите снять деньги со счета в виде наличных. Но чаще всего налог удерживается один раз в год за отчетный период.

Рассмотрим пример. Проведя сделку, вы получили прибыль в сумме 1 тыс. руб. Если сделка прошла одним днем, то с вас удержат (1000 х х 0,21): 100 = 2 руб. 10 коп. Если вы купили акции сегодня, а продали их через несколько дней, то дополнительно заплатите 106 руб. за покупку плюс 106 руб. за продажу, всего 212 руб. Когда заберете деньги наличными со счета, потеряете 13 % подоходного налога в сумме 130 руб. с вашей 1000 руб. Итого максимальная сумма вычета может составить: 2,1 + 212 + 130 = 344 руб. 10 коп. Минимальная же сумма удержаний по спекулятивной сделке составит ((1000 х 0,08): 100) + 130 = 130 руб. 80 коп. Разница между двумя вычетами составила 213 руб. 30 коп. Как видите, сумма вычетов напрямую зависит от эффективности вашей работы на бирже. Чем больше практического опыта вы имеете, тем меньше суммы удержаний с вашего дохода.

Познакомившись со способами получения дохода на фондовом рынке, мы подошли к вопросу о том, какие ценные бумаги имеют обращение и приносят доход. Об этом читайте в следующем подразделе.

3. Какие бывают ценные бумаги

В нашей книге мы знакомимся с фондовой биржей, т. е. такой торговой площадкой, на которой ведется торговля не натуральными товарами, а ценными бумагами. Что представляет собой ценная бумага? Если сказать проще, то ценная бумага – это документ, который стоит денег. Познакомимся поближе с тем, какие ценные бумаги обращаются на бирже.

Акции дают их держателю право на владение долей какой-либо акционерной компании. Если у вас, допустим, имеется 51 % акций компании «Икс», то половина всей собственности этой компании ваша, а так как все важные решения в акционерной компании принимаются голосованием, то в нашем примере вы и принимаете все важные решения, так как имеете больше половины голосов. Значит, имея на руках акции, вы не только владеете частью собственности, но и обладаете правом голоса на собрании акционеров, т. е. участвуете в управлении. При этом у вас не один голос, а ровно столько, сколько имеется акций.

Однако не все акции имеют право голоса. Существуют акции обыкновенные, которые дают такое право голоса, и привилегированные, не участвующие в голосовании. Чем же они отличаются друг от друга? Во-первых, ценой и динамикой движения этой цены вверх или вниз. Привилегированные акции обычно стоят дешевле, и скорость изменения их цены медленнее, чем у обыкновенных. Во-вторых, привилегированные акции хотя и не участвуют в голосовании, но гарантируют ежегодную выплату дивидендов. Каждый год проводится общее собрание акционеров, на котором в том числе решается вопрос о выплате и размере дивидендов на одну акцию. При этом может быть принято решение не выплачивать дивиденды вследствие неэффективной работы компании за отчетный период. В этом случае владельцы обыкновенных акций, участвующих в голосовании, не получат дивидендов, а счастливчики, имеющие на руках привилегированные акции (не участвующие в голосовании), денежки получат. Кроме того, в случае банкротства компании оставшееся имущество компании будет распродано, и в первую очередь получат свою долю деньгами владельцы привилегированных акций, а уже после них рассчитаются с держателями обыкновенных акций, если что останется. В биржевых торгах всегда участвуют те и другие, но большим спросом пользуются обыкновенные акции, и поэтому их цена всегда выше.

Приходилось ли вам слышать о ликвидности акций? Если акции какой-либо компании всегда пользуются устойчивым спросом, то их в любой момент времени можно легко и быстро продать, выручив за них деньги. Легкообращаемые акции называются ликвидными. Неликвидными являются те акции, которые трудно продать быстро. Например, в вашем городе есть какое-нибудь автотранспортное предприятие, которое тоже является акционерным обществом. Купив акции такого предприятия, вы вряд ли сможете их легко продать, так как не скоро найдете желающих купить, если вообще найдете. В основном неликвидными (трудно реализуемыми) акциями бывают бумаги небольших региональных компаний. Никто на бирже с ними связываться не рискует, поэтому спрос на них небольшой. Те же акции, которые имеют постоянный и устойчивый спрос, еще называют голубыми фишками. С ними вы и будете иметь дело в процессе торгов на бирже. Неликвидные бумаги еще называют акциями второго эшелона. Вследствие того что собственник акций имеет долю в акционерной компании, акции относят к ценным долевым бумагам.

Паи инвестиционных фондов тоже являются ценными долевыми бумагами, но, в отличие от акций, эти бумаги не дают право собственности на долю определенной компании, а лишь предоставляют вкладчику пай данного инвестиционного фонда, который в свою очередь на деньги вкладчиков приобретает акции разных компаний. Паевой инвестиционный фонд (сокращенно ПИФ) держит в своем портфеле акции до тех пор, пока не представится возможность их выгодно продать. Распродав те акции, которые выросли в цене, ПИФ в конце года, подсчитав прибыль, выплачивает дивиденды владельцам паев, т. е. гражданам, вложившим свои средства в ПИФ. При этом инвестиционный фонд, в отличие от банка, не может гарантировать пайщикам определенные проценты. Ведь заранее трудно прогнозировать ситуацию на рынке акций и неизвестно, насколько успешно сработает руководство фонда. Однако в случае прибыльной работы ПИФа процент вашей прибыли окажется выше любого банковского, и вы сможете значительно увеличить свой капитал.

Облигация. Эта ценная бумага относится к долговым ценным бумагам (в отличие от долевых бумаг). Организация, выпустившая облигацию, называется эмитентом. Эмитент, продавая вам облигацию, берет взаймы ваши средства на определенный срок, по окончании которого обязуется вернуть деньги плюс гарантированный процент, указанный на облигации. Допустим, вы купили облигацию стоимостью 1 тыс. руб. со сроком погашения 12 месяцев и гарантированным доходом 8 %. Значит, по истечении года вы сможете обменять вашу облигацию на деньги в сумме 1 тыс. руб. плюс 8 %, что составит 80 руб. прибыли. Как правило, облигации не обещают высоких процентов, но позволяют сохранить ваши накопления, компенсируя инфляцию. Встречаются облигации купонные и бескупонные. Так вот, купонные облигации разрешают выплату вознаграждения частями, до погашения основной суммы. При этом ставка купона может быть величиной постоянной (постоянный купон), а может быть привязана к уровню инфляции (переменный купон), что позволит не потерять сбережения из-за этой самой инфляции.

Вексель относится также к долговым ценным бумагам и представляет собой ценную бумагу, составленную по установленной форме и представляющую собой обязательство вернуть долг к определенному сроку. Если вы подписали вексель, допустим, на 10 тыс. руб. со сроком погашения три месяца, то обязаны вернуть эти деньги к обозначенному сроку, иначе вас потянут в суд и взыщут деньги в судебном порядке. Подобный вексель считается простым. Переводной вексель (тратта) представляет собой распоряжение векселедателя плательщику уплатить цену векселя третьему лицу – держателю векселя. При этом плательщик по векселю (трассат) принимает на себя выплату долга держателю (ремитенту) только после того, как подпишет вексель. Акцептовать вексель – это значит его подписать.

Депозитные и сберегательные сертификаты также являются долговыми бумагами и выдаются банком вкладчику для предъявления их по окончании срока. Такие сертификаты дают право на получение вклада с обговоренными заранее процентами. Депозитные сертификаты предназначены для организаций, а сберегательные адресованы обычным гражданам.

Закладная представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую получение денег, предоставленных в свое время под залог какого-либо имущества. По закладной обязан уплатить должник, а если это невозможно, то поручитель должника, предоставивший должнику под залог свое имущество.

Все перечисленные ценные бумаги считаются основными. Но есть и другие ценные бумаги, обращающиеся на бирже, являющиеся производными (деривативами). К таким бумагам относятся фьючерсы, опционы, форварды, варранты, депозитарные расписки. Несмотря на то что мы с вами будем уделять основное внимание работе с акциями, все-таки коротко познакомимся с производными бумагами, так как, набравшись достаточного практического опыта, можно будет извлекать доход от торговли и производными бумагами.

Итак, фьючерс (фьючерсный контракт) – это обязательство купить (или продать) базовый актив в будущем по оговоренной цене в определенную дату.[6] Во фьючерсе обязательно указывается количество актива, его цена и дата исполнения контракта. Покупатель фьючерса принимает на себя обязательство купить в будущем конкретное количество актива, допустим, акций, по цене, зафиксированной в момент сделки. Фиксированная цена называется ценой страйк. Владелец фьючерса может получить разницу между ценой страйк и ценой фьючерса на дату исполнения контракта. Продавец фьючерса обещает продать в будущем конкретное количество акций по цене страйк в назначенный день или уплатить разницу между ценой страйк и ценой фьючерса на день исполнения контракта.

Для чего же в принципе нужен фьючерс? Рассмотрим наглядный пример. Допустим, фермер предполагает собрать урожай зерна в конце лета. Но в конце сезона цена на зерно обычно начинает падать, ведь на рынок станет поступать зерно и от других производителей в большом количестве, что и приведет к снижению цены. Чтобы застраховаться от снижения цен в период сбора урожая, нужно продать определенное количество фьючерсов на зерно со сроком исполнения, например, в сентябре. В таком случае при продаже фьючерса будет компенсировано падение цен в конце сезона. Другой пример. Нефтеперерабатывающее предприятие, выпускающее топливо, не имеет такого количества резервуаров, чтобы запастись нефтью на несколько лет вперед. Но ведь известно, что цена на нефть может значительно подскочить. В таком случае следует купить фьючерс на нефть, что позволит приобрести определенное ее количество по фиксированной цене вне зависимости от скачка цен.

Опцион (опционный контракт) дает право владельцу купить (или продать) базовый актив по оговоренной цене в определенную дату. В отличие от владельца фьючерса, владелец опциона может купить, а может и не покупать актив. То есть опцион не обязывает его владельца обязательно заключать сделку в оговоренный день. Если цена не устраивает владельца, он может отказаться от сделки. Например, цена на нефть не выросла, как предполагалось, а наоборот, упала ниже цены опциона.

Существуют два варианта опционов.

Опцион колл дает право купить активы по цене страйк в будущем. Покупатель получает это право у продавца за вознаграждение – опционную премию. Если покупатель решит воспользоваться своим правом, то продавец обязан продать ему актив по цене страйк.

Опцион пут дает право покупателю, заплатившему опционную премию, продать актив по цене страйк в будущем. В том случае, если покупатель решит продать актив, продавец опциона обязан выкупить у него актив по цене страйк.

Все параметры сделок по опционам являются фиксированными, и только опционная премия имеет рыночную цену.

Форвард (форвардный контракт), подобно фьючерсу, представляет собой обязательство купить (или продать) определенный актив (акции, валюты, товары) в будущем по конкретной цене в дату исполнения контракта. Форвард похож на фьючерс, однако отличается по нескольким пунктам:

1) форварды продаются вне биржи;

2) форвард не проходит обязательной биржевой стандартизации;

3) датой исполнения форварда может быть любая дата в будущем;

4) по форвардным сделкам не гарантируется исполнение обязательств;

5) при торговле форвардом не взимается гарантийный депозит и вариационная маржа.

Дело в том что посредником в торговле фьючерсами и опционами, в отличие от форварда, выступает биржа, которая гарантирует выполнение обязательств участникам. Для обеспечения выполнения обязательств биржа взимает с участников сделок залоговую сумму, которая именуется гарантийным депозитом и может составлять 15–25 % от цены фьючерса акций и валюты и 5-15 % от цены товарного фьючерса. Вариационная маржа представляет собой разницу текущей цены купленных (или проданных) фьючерсов по сравнению с предыдущем днем. В этом случае разница между ценой страйк и ценой контракта на дату исполнения гасится постепенно, путем начисления вариационной маржи, а не возникает вся сразу в дату исполнения.

Варрант – ценная бумага, дающая право владельцу выкупить определенное число акций в будущем по заранее оговоренной цене. Срок исполнения варранта может составлять 1–5 лет. Где применяется варрант? Допустим, вы работаете менеджером в акционерной компании и хотели бы иметь долю в этой компании. Варрант дает вам право выкупить акции компании по фиксированной, а значит, выгодной цене через несколько лет. Варранты обычно выдаются перспективным сотрудникам в качестве вознаграждения и стимула к труду.

Депозитарные расписки являются документом, подтверждающим владение другими ценными бумагами, например акциями. Допустим, вы владеете акциями компании «Ростелеком». Но в настоящее время акции не печатаются, как деньги, на специальной бумаге, потому что торговля акциями ведется безналичным способом. Чтобы удостоверить ваше владение акциями (в нашем примере – компании «Ростелеком»), вы берете у уполномоченного регистратора («Регистратор-Связь») депозитарную расписку, в которой будут обозначены ваши фамилия, имя, отчество и количество акций, которыми вы владеете. Получив такую бумагу на руки, вы можете продать ваши акции вне биржи или, наоборот, перевести их на свой биржевой счет депо, если решили заняться торговлей на бирже, или можете взять под залог своих акций кредит в банке, предъявив там свою депозитарную расписку.

Каждая бумага имеет свою цену, а значит, является товаром, которым можно торговать на бирже. Ценные бумаги можно покупать и продавать вне биржи. Однако подобная операция занимает больше времени и может не принести максимальной выгоды, потому что за время оформления сделки купли-продажи цена на бирже изменится и прибыль окажется меньше.

В следующем подразделе вы узнаете, какие следует предпринять действия, чтобы начать торговать ценными бумагами на бирже.

4. С чего начать торговлю бумагами

Торговля ценными бумагами сегодня доступна каждому желающему. А вот с чего начать? Познакомимся с необходимыми условиями реализации этой задачи.

Для работы на бирже вам понадобится компьютер. Он не обязательно должен быть мощным и новым. Вполне годится машина с оперативной памятью от 32 Мбайт и тактовой частотой от 133 МГц. Это технические параметры старенького «Pentium I».

На компьютер должны быть установлены параллельно две операционные системы. Для компьютеров последних моделей это могут быть Windows 98 плюс Windows XP или Windows 98 плюс Windows NT для слабых машин. Операционные системы следует установить (инсталлировать) на разные логические диски компьютера. Одну на логический диск С: \, другую на диск D: \. Для чего это нужно? Случается, что компьютер зависает[7] и делает сбои во время работы в самый ответственный момент. Вам нужно срочно провести сделку, потому что курс акций быстро меняется и можно упустить выгоду, а компьютер так некстати завис. Если такое произошло, вы оперативно нажимаете аппаратную кнопку Reset (перезагрузка) на корпусе системного блока и загружаете резервную операционную систему. Быстро входите на биржу и проводите неотложную сделку. Для таких аварийных случаев и нужна запасная операционная система.

Кроме двух операционных систем на компьютере должен быть установлен модем для связи с Интернетом. Модем годится любой. Можно использовать обычную телефонную линию, хотя лучше иметь выделенный канал, для которого применяется другой вид модема, предназначенный для такого канала. Какой доступнее по цене, такой и установите на свой компьютер.

Когда ваш компьютер будет готов для работы в Интернете, вам следует выбрать брокерскую компанию для работы на бирже. Существует определенный порядок, который разрешает выход на биржу, – только через компанию, имеющую лицензию на работу с ценными бумагами. Нельзя ведь допускать, чтобы на биржу приходили всякие мошенники и аферисты. Поэтому брокерская компания обязана получить допуск на биржу через лицензирование. Компания в свою очередь имеет право допускать на биржу граждан, заключивших договор с брокерской компанией. В договоре будут перечислены все условия вашей работы на бирже. Как только вы заключите договор, брокерская компания предоставит вам специальную программу «Торговый терминал» для торговли на бирже. Программу вам перешлют по электронной почте в сжатом виде (архиве). Вы распакуете архив на своем компьютере и установите программу. Для входа непосредственно на биржу брокерская компания предоставит вам в запечатанном конверте пароль и идентификационный номер. Получив пароль и номер, вы должны его вводить при каждом входе на биржу, чтобы можно было открыть окно биржи на вашем мониторе (рис. 4.1). Пароль следует запомнить наизусть, так как нельзя допустить, чтобы кто-то еще знал его, иначе посторонние смогут распорядиться вашими деньгами без вашего ведома.

Кроме предоставления вам программы торгового терминала брокерская компания откроет на ваше имя два счета. На одном счете будут находиться ваши деньги. А второй счет (он называется «депо») станет хранить и учитывать ваши ценные бумаги. Для хранения ценных бумаг существуют специальные компании, называющиеся депозитариями. К этим двум счетам у вас будет постоянный доступ с вашего компьютера. Время, которое вам потребуется для доступа на любой из двух счетов, занимает доли секунды и зависит только от скорости вашей работы, т. е. от того, как быстро вы нажимаете клавиши на клавиатуре своего компьютера. Конечно, для того чтобы деньги (или ценные бумаги) появились на ваших счетах, вы должны будете их отнести в кассу брокерской компании. Можно перевести безналичным переводом с вашего счета в банке. Как только на ваших счетах появятся деньги или бумаги, вы увидите это на мониторе компьютера. После чего можно приступать к торгам.

Обсудим еще один важный вопрос: как выбрать брокерскую компанию? В каждом городе имеются свои региональные компании, но есть и филиалы столичных фирм.

Рис. 4.1

Просмотрев газету с рекламой, вы быстро обнаружите компании, предлагающие услуги интернет-трейдинга. Кроме того, брокерские компании имеют свои сайты в Интернете, где представлена вся необходимая информация, а также контактные телефоны и адреса. Поиск брокерской компании не составляет особых затруднений. Трудность заключается в том, кому из них отдать предпочтение. Здесь надо помнить вот о чем. Компания должна удовлетворять следующим условиям:

• во-первых, иметь приличный стаж работы на финансовых рынках, желательно не менее 10 лет;

• во-вторых, комиссионные, взимаемые компанией, должны быть минимальны, желательно, чтобы они не превышали 0,1 %;

• в-третьих, стартовый капитал, необходимый для заключения договора, должен быть минимальным. Есть компании, которые открывают счет при наличии у вас 10 тыс. руб., некоторые требуют 30 тыс. руб., а есть такие, которые согласны открыть счет за любую сумму. Эти последние вас должны насторожить. Допустим, вам откроют счет на 1 тыс. руб. А много ли акций можно купить на такую сумму? Раз нельзя купить много акций, то и прибыль будет настолько малой, что ее перекроют вычеты комиссионных и налог. Наличие стартового капитала в пределах 30 тыс. руб. позволяет извлекать неплохой доход;

• в-четвертых, важно, сколько процентов от суммы вашего капитала брокерская компания обещает вам давать в кредит. Кто-то дает всего 50 % от суммы вашего капитала, а другие кредитуют 100 %, что для вас полезно, так как, имея всего 10 тыс. руб. своих денег, вы можете рассчитывать еще на 10 тыс. руб. заемных;

• в-пятых, у компании должно быть большое количество клиентов, заключивших с ней договор на брокерское обслуживание. Следовательно, нужно узнать как можно больше информации о компании, для начала связавшись по телефону, а затем посетив ее лично, задав все интересующие вас вопросы и внимательно прочитав проект договора брокера с клиентом, т. е. с вами. Не торопитесь делать скоропалительные выводы, вернитесь домой, хорошенько подумайте, позвоните в другую компанию, не поленитесь сходить и туда. Посоветуйтесь со знающими людьми и поговорите с клиентами этой компании, которых вы можете случайно встретить в коридорах офиса. Как только у вас созреет твердое убеждение, что вы уверены в своем выборе, – а ваше сердце вам должно тоже подсказать, – заключайте договор и приступайте к новому для вас бизнесу.

Однако всегда существует вероятность встретиться с недобросовестным партнером. У брокеров имеется целый ряд способов присвоить часть денег клиентов. Можно, например, занести свои неудачные сделки на ваш счет, а успешные оставить для себя. Такую манипуляцию легко провести с начинающими клиентами, которые не сразу понимают, в чем дело. Со мной было так. Шел второй месяц, как я участвовал в торгах. Торговый день начался устойчивым подъемом цен по ликвидным акциям. Я купил акции компании «ЛУКОЙЛ» и в течение следующего часа продал их с прибылью. Затем цена уверенно вернулась к прежней отметке, и я опять купил акции «ЛУКОЙЛ». Во второй половине дня цена снова выросла, и я снова продал акции с выгодой. Кроме этих акций «ЛУКОЙЛ» я еще купил и затем продал акции РАО «ЕЭС России» и «Ростелеком». Проведя успешные сделки, я зафиксировал прибыль, записал все свои операции в дневник и покинул биржу. На другой день, открыв свой счет, я, к своему удивлению, обнаружил на счете депо акции «ЛУКОЙЛ», которых не должно было быть, ведь я их вчера продал. В то же время котировки «ЛУКОЙЛ» сегодня упали слишком низко и наблюдался устойчивый падающий тренд. Продавать имеющиеся акции было поздно, так как они заметно упали в цене и впоследствии продержались на таком низком уровне целых две недели. Когда я попытался выяснить у брокера, откуда на моем счету взялись акции, если я их накануне выгодно продал, мне стали морочить голову рассуждениями, что, видимо, я ошибся при выставлении заявки и сделка продажи не зафиксирована в их компьютере. На самом деле недобросовестный брокер сбросил свои акции на мой счет, когда котировки резко пошли вниз. Подобные манипуляции не новость. Однажды, читая книгу одного уважаемого американского автора, я узнал о подобном случае, происшедшем с ним на Нью-Йоркской фондовой бирже в далеком 1974 г. Точно так же лихой брокер сбросил ему убыточные акции на счет, а затем пытался убедить, что клиент сам виноват, так как неправильно составил заявку. Когда со мной произошла эта история, я только начинал осваивать искусство биржевых торгов и не стал доискиваться истины, ведь я сам был не уверен, прав ли я. Однако недобросовестный брокер подумал, что, вероятно, можно и в дальнейшем записать свои неудачи за мой счет. Прошло некоторое время, прежде чем он еще раз повторил эту схему, а затем присовокупил другую. В этот раз я обнаружил на своем счету дополнительную лишнюю сумму денег, и довольно значительную. Поскольку накануне я выставлял стоп-заявку с условием «больше или равно», то подумал, что кто-то ошибся при выставлении своей стоп-заявки и купил мои акции по высокой цене. Обнаруженные лишние деньги я не трогал несколько дней, чтобы убедиться, что они мои. Прошло несколько дней – деньги по-прежнему находятся на моем счету. Я решаюсь пустить их в оборот и покупаю акции на все имеющиеся средства. Как только я это сделал, брокер выставляет мне на счет долг ровно на величину той лишней суммы. А я потратил деньги на покупку и не могу немедленно продавать акции с убытком. Пока мне удалось избавиться от акций с прибылью, прошло несколько дней. А брокер выставляет мне счет на оплату кредитных средств, будто я воспользовался кредитом (маржей). На самом деле маржу я не имел права брать, потому что при подписании договора о брокерском обслуживании исключил этот пункт из него намеренно и по определению не имел права ею пользоваться. Когда я набрался опыта, эти махинации стали мне понятны. А в начале своей работы я все происшедшее объяснял своей неопытностью. Так вот, если ваш брокер производит с вашим счетом что-либо подобное, немедленно составляйте письменную претензию и отправляйте ее в адрес брокерской компании заказным почтовым письмом с уведомлением. Если после этого вы не получите от него искренних извинений и компенсацию убытка, полученного в результате его махинаций, без всякого сожаления расставайтесь с таким брокером, заявив ему, что подадите на него иск в суд. С судом вы, может быть, не захотите иметь дело, но сотрудничать с господами бендерами уж точно не стоит.

В следующей главе вы прочтете о том, как заключать сделки купли-продажи акций на фондовой бирже при помощи компьютера.

5. Первый выход на биржу

Мы подступили к самому волнующему моменту в нашем знакомстве с биржевым бизнесом – непосредственно к самим торгам. Начнем все же по порядку. Сначала установим программу «Торговый терминал» на компьютер. У разных брокерских компаний могут быть индивидуальные программы. Одни брокеры используют программу сторонних разработчиков, приобретая ее за деньги, другие привлекают своих программистов для написания эксклюзивной программы. Внешне они могут отличаться по расположению и количеству виртуальных кнопок на панели, но принцип работы (алгоритм) у всех программ один и тот же. Поэтому, научившись работать с любой из этих программ, вы легко станете справляться со всякой аналогичной (рис. 5.1).

Как только вы получите программу по электронной почте, внизу электронного письма будет прикреплен файл с архивом программы. Нужно нажать щелчком левой кнопки компьютерной мыши ссылку «Скачать» (или «Сохранить»). Появившееся на экране монитора окно предлагает указать адрес, по которому отправится архив. Выбирайте для простоты корневую директорию первого логического диска, т. е. адрес С: \Торго-вый терминал\. При этом не забывайте о том, что перед закачкой архива программы из почтового ящика ваш компьютер должен быть соединен с Интернетом. Как только закачка завершится, отключайтесь от Интернета и ищите значок закачанного архива по упомянутому адресу с помощью файлового менеджера или «Проводника». Обнаружив значок архива, щелкайте по нему левой кнопкой мыши два раза (либо один раз, если в настройках вашего компьютера включена опция одноразового щелчка). Это нужно сделать для запуска инсталлятора (установщика) программы. Затем произведите установку, аналогичную инсталляции любой обычной программы. По окончании установки, о чем будет сообщено в итоговом окне, следует сделать перезагрузку компьютера нажатием одноименной виртуальной кнопки в главном меню либо нажатием аппаратной кнопки Reset на корпусе системного блока компьютера.

Как только закончится перезагрузка, следует запустить торговый терминал щелчком по его значку на рабочем столе.

Внимание. В том случае, если значка на рабочем столе после перезагрузки не оказалось, следует отыскать программу торгового терминала в той папке, в которую вы ее только что установили. По умолчанию компьютер самостоятельно устанавливает все новые программы в стандартную папку с именем «Program Files». Отыщите там сначала папку новой программы, а уже в ней – стартовый значок, который следует выложить на рабочий стол следующей манипуляцией. Щелкните значок правой кнопкой мыши и в открывшемся контекстном меню наведите курсор на строку «Отправить» (рис. 5.2). Откроется следующее меню, в котором нужно щелкнуть левой кнопкой мыши строку «Рабочий стол (создать ярлык)». Теперь искомый значок терминала появится на рабочем столе вашего монитора.

Рис. 5.1

Рис. 5.2

В первый момент запуска терминала появится окно (см. рис. 4.1), в чистые строки которого требуется ввести идентификатор и пароль, полученные у брокерской компании. Обратите внимание на то, что в них цифры чередуются с буквами. При этом нужно иметь в виду, что если буквы латинские, то требуется проверить, в каком положении находится сейчас переключатель языка вашего компьютера. Значок варианта языка постоянно дежурит в правом нижнем углу рабочего стола монитора, т. е. в системном лотке. Переключите язык из положения «Ru» в позицию «En» нажатием двух клавиш Alt + Shift слева на клавиатуре. После ввода в первое поле идентификатора переходите в поле пароля, нажав клавишу Tab в левой части клавиатуры. Когда станете вводить пароль, в графе вместо букв и цифр будут появляться не нужные буквы и цифры, а звездочки (*******). Это сделано для того, чтобы кто-либо посторонний случайно не узнал ваш пароль. Поэтому вводить его вы должны по памяти и внимательно, без ошибок. Как только чистые строки заполнены, можно входить на биржу, нажав внизу окна виртуальную кнопку Вход. Процесс входа на биржу может занимать в первый раз 10–15 мин., так как компьютер должен получить всю необходимую информацию о состоянии биржи. Однако лишь первый вход занимает такое продолжительное время. Все последующие вхождения будут занимать от 30 секунд до 1,5 мин., и эта величина зависит от мощности вашего компьютера.

Смотрим теперь на экран монитора, где в реальном времени открыта биржа, в нашем примере фондовая биржа ММВБ (см. рис. 5.1). Здесь имеется вся необходимая информация для торгов. В верхней части окна программы расположены вкладки (Сеанс, Действия, Таблицы, Сообщения и т. д.), а ниже вкладок – виртуальные кнопки для управления программой и совершения необходимых действий в процессе торгов. Отложим на время назначение этих кнопок и вкладок и опустим наш взор ниже. Здесь мы видим сводку по финансовым инструментам.

Финансовым инструментом называются ценные бумаги, торгуемые на бирже.

Слева наблюдаем названия акций; они могут иметь сокращения. Например, «Ростелеком» обозначается «Ростел-ао» или «Ростел-ап». Приписка «-ао» означает акции обыкновенные, «-ап» – акции привилегированные. А «Норильский никель», например, имеет аббревиатуру «ГМКННик-ао». Вообще для начала следует выбрать для наблюдения и последующих торгов всего 6-10 наименований самых ликвидных акций первого эшелона, т. е. голубых фишек. Это могут быть акции следующих компаний.

1. «ЛУКОЙЛ» – нефтяная компания.

2. «Сургутнефтегаз» – нефтяная компания.

3. «Ростелеком» – компания международной и междугородней телефонной связи.

4. «Уралсвязьинформ» – компания стационарной и мобильной телефонной связи.

5. «МТС» – компания сотовой связи.

6. РАО «ЕЭС России» – компания, генерирующая и продающая электричество.

7. «МосЭнерго» – столичная электрическая компания.

8. «Газпром» – газодобывающая компания с участием государства.

9. «Роснефть» – нефтяная компания с участием государства.

10. «ГМКННик» – компания, обрабатывающая цветные металлы.

Вот основной набор акций компаний, которые вы должны понаблюдать в окне торгового терминала и затем начинать с ними работать. Лишь после того как вы заработаете практический опыт на бирже не менее одного года, имеет смысл добавлять к этому списку акции других компаний.

Справа от названий финансовых инструментов расположены столбцы с ценами. Первые два столбца называются «Спрос» и «Предложение». В столбце «Спрос» указана текущая рыночная цена, которую в данный момент готов заплатить покупатель. Покупателей, надеющихся на рост цен, называют «быками». В столбце «Предложение» указана текущая цена продавца, т. е. та цена, по которой в данный момент можно купить интересующие вас акции. Биржевых продавцов, работающих на понижение цен, зовут «медведями». Позже мы поговорим отдельно о «быках» и «медведях». Теперь же обратим взор вправо, на следующие четыре столбца. Столбец «Открытие» указывает цену акций в момент начала торгов при открытии биржи. Столбцы «Максимум» и «Минимум» сообщают, как высоко поднимались цены и как низко они опускались за время, прошедшее от начала торгов до текущего момента. Столбец «Последняя цена» информирует о самой последней цене совершенной сделки, а в конце торгового дня показывает цену закрытия, которая используется при составлении прогнозов и анализе ситуации на рынке. Профессионалы, как группа, обычно играют против любителей. Они стремятся покупать при низкой цене открытия, продавать при высокой и затем закрывать свою позицию в течение дня. Игроку следует обращать внимание на соотношение между ценами открытия и закрытия.

Если цена закрытия выше, чем цена открытия, то рыночные профессионалы, видимо, ближе к «быкам», чем любители. Если цены закрытия ниже цен открытия, то рыночные профессионалы, скорее всего, ближе к «медведям», чем любители.

Играть с профессионалами против любителей выгодно.

Опускаем глаза ниже, туда, где находятся столбики с ценами. Они называются стаканами цен (рис. 5.3). Левый столбик в стакане дает информацию о покупателях, их количестве и количестве заявок на покупку. Напротив каждой заявки на покупку справа в соседнем столбце указана цена, по которой покупатель готов купить акции.

Правый столбик в стакане сообщает о количестве продавцов, напротив каждого из которых указана слева в столбце та цена, по которой готов продать свой пакет акций каждый из продавцов. Там, где встречаются (снизу вверх) цены продавцов с ценами (сверху вниз) покупателей, вы найдете две главные цены: спроса и предложения. По цене предложения в данный момент можно купить акции, если на вашем счету есть деньги. А по цене спроса можно сейчас продать акции, если на вашем счету депо имеются акции.

Рис. 5.3

Кроме того, вверху окна торгового терминала имеется важная вкладка «Графики». Щелкнув вкладку мышью, можно заставить компьютер построить график поведения цены акций любого финансового инструмента. График дает наглядное визуальное представление о поведении цены акций с момента открытия биржи по текущее время. Имея перед глазами реальные цены акций и график поведения цены, можно принимать решение о покупке или продаже ценных бумаг.

Совет. Следует помнить, что нельзя начинать торговлю в первый же день вашего знакомства с фондовым рынком. Нужно наблюдать за поведением цен хотя бы неделю, чтобы познакомиться с текущим состоянием рынка. Иначе можете купить акции, которые в этот отрезок времени снижаются в цене, и вы потерпите убытки. Сначала знакомитесь с ситуацией на рынке, а уж по прошествии некоторого времени решаетесь на первую сделку.

Трейдер (а именно так вас теперь можно называть, коли уж вы вышли с деньгами на биржу) обязан вести дневник. Особенно важно это делать в первую неделю вашего выхода на рынок. Для чего нужен дневник? Дело в том, что всю информацию трудно держать в голове, а ведение дневника не только помогает в составлении прогнозов, но и включает в работу вашу зрительную память, которая поможет легко запоминать выгодные цены. Дневник должен включать информацию о ценах открытия, максимуме, минимуме и закрытии каждой акции, за которой вы ведете наблюдение (табл. 5.1).

Таблица 5.1.8 сентября 2006 г.

Кроме того, вы должны фиксировать в дневнике ваши сделки. Записывается это следующим образом:

+ Лукойл-ао 10 акций х 2300 руб. = 23 000 руб. куплено!

– РАО ЕЭС-ао 100 акций х 19 руб. 50 коп. = 1950 руб. продано! Прибыль (столько-то руб.).

+ Газпром-ао 100 акций х 300 руб. = х заявка на покупку не удовлетворена!

– УралСвИн-ао 10 000 акций х 1 руб. 10 коп. = х заявка на продажу не удовлетворена!

Если вы собираетесь купить акции, то в начале строки ставите плюс, а в случае продажи, соответственно, минус. В первую неделю своих наблюдений проводите ваши сделки на бумаге, т. е. выберите какие-либо акции и на имеющуюся у вас сумму занесите в дневник вашу фиктивную заявку. Затем по прошествии некоторого времени (или после закрытия биржи) проверьте в столбцах максимальных и минимальных цен, достигала ли ваша ценная бумага той цены, какую вы выставляли в фиктивной заявке. Если ваша цена совпадала в течение торгового дня с заявочной, запишите в дневнике, что акции будто бы были куплены. Теперь выставляйте эти акции фиктивно на продажу. Запишите заявку в дневнике и также проследите, была бы она удовлетворена, если бы была реальной. Таким образом, выставляя в течение недели фиктивные заявки на бумаге, вы очень скоро начнете ориентироваться в ценах и их поведении на рынке. К тому же вы просчитаете возможную прибыль, какую могли бы получить, если бы заявки были реальные.

Внимание. Начинать торговлю на бирже необходимо с составления фиктивных заявок купли-продажи и расчета предполагаемого дохода. Только такой подход способен подготовить вас к реальным торгам. Иначе существует очень высокая вероятность того, что вы сделаете неверный выбор для первой сделки.

Настал черед узнать, как выставлять заявки на бирже с помощью компьютера. Об этом читайте в следующем подразделе.

6. Как выставлять заявки на торгах

В старые добрые времена заявки на покупку или продажу подавались по телефону. Клиент брокерской компании звонил по известному номеру и давал поручение купить (или продать) нужное количество ценных бумаг по определенной цене. Сегодня такой способ подачи заявок остается в силе в следующих случаях:

1) вам нужно сделать заявку, а компьютер не работает. Например, потому, что г-н Чубайс отключил электрический рубильник. В этом случае вы быстро набираете телефонный номер брокера и даете поручение по телефону. Ваш разговор с брокером обязательно запишется на пленку в доказательство того, что вы подали заявку;

2) у вас нет своего компьютера, однако есть желание торговать на бирже. В таком случае брокерская компания станет принимать ваши телефонные заявки, хотя и предложит вам свободный компьютер в клиентском зале компании. Но возможно, что вам по какой-то причине неудобно приезжать в офис компании.

С недавних пор по мере увеличения количества персональных компьютеров у граждан развитых стран стал набирать силу вариант интернет-трейдинга. Этот способ хорош тем, что имеется возможность участвовать в торгах с любого компьютера и в любом месте, где можно подключиться к Интернету.

Для начала познакомимся с тем, какие типы заявок используются в торгах.

Рыночная заявка проводит сделку немедленно по текущей цене. Такая заявка удовлетворяется моментально в течение 1–5 секунд. Если выставляется рыночная заявка, то это значит, что трейдер готов купить (или продать) по той цене, которая действительна в данный момент.

Лимитированная заявка проводит сделку по той цене, которая вами указана в заявке. Например, рыночная цена акций РАО «ЕЭС России» в данный момент 20 руб. 50 коп. В лимитированной заявке вы указываете цену покупки 20 руб. 30 коп. Тогда в случае падения цены до значения 20 руб. 30 коп. заявка будет удовлетворена. При этом вам не нужно лично дежурить у компьютера и караулить этот момент. Достаточно сделать заявку и выключить компьютер. Сделка пройдет уже без вашего участия, так как лимитированная заявка действительна до конца торгового дня. Она автоматически снимется после закрытия биржи в том случае, если цена не достигла указанного в заявке значения и сделка не состоялась.

Лимитированная стоп-заявка похожа на лимитированную, но отличается дополнительными условиями.

Первое условие. Перед ценой указывается условие «Меньше или равно» или «Больше или равно». Это значит следующее: указывая цену покупки акций компании РАО «ЕЭС России» 20 руб. 30 коп., вы дополняете это указание условием, которое означает, что в случае падения цены до значений, равных 20 руб. 30 коп. или меньше, ваша заявка удовлетворится. Поясним это на примере. Вы поставили заявку на покупку 100 акций РАО «ЕЭС России», и когда цена стала снижаться, то по цене 20 руб. 30 коп. было выставлено на продажу всего 50 акций, а не 100. По этой причине вам было бы продано всего 50 акций, если бы ваша заявка была лимитированной. Чтобы такого не произошло и были бы куплены все 100 акций, и нужна стоп-заявка. Потому что стоп-заявка разрешает добрать недостающие 50 акций уже по любой цене, меньшей чем 20 руб. 30 коп.

Для продажи акций используется условие «Больше или равно». Например, вы установили для продажи 100 акций РАО «ЕЭС России» цену 20 руб. 70 коп. Тогда в случае роста цены все ваши акции будут проданы по цене 20 руб. 70 коп. и выше. Ведь по 20 руб. 70 коп. не все 100 акций могут быть проданы, так как цена может быстро преодолеть этот рубеж.

Второе условие. Как известно, лимитированная заявка действительна до закрытия биржи в конце дня. А вы, например, уезжаете на несколько дней. И кто за вас выставит завтра заявку? На бланке стоп-заявки имеется свободное поле «Действует по:», где вы указываете нужную дату «Действует по 24.06.2007 г.». Такая заявка будет действительна до указанной даты. Допустим, сегодня не произошло роста цен до значения 20 руб. 70 коп. и лимитированная заявка была бы снята в конце дня, а стоп-заявка будет существовать несколько дней вплоть до вашего возвращения, и если в эти дни цена достигнет нужного значения, то сделка совершится без вас, и акции будут проданы (или куплены).

Еще одна важная функция стоп-заявки – так называемый стоп-лосс (на сленге российских трейдеров именуется «поймать лося»). Что такое стоп-лосс? Это возможность продать бумаги в начале большого падения цены и тем самым минимизировать свои убытки. Чтобы было понятно, рассмотрим на примере. Например, вы купили акции «Газпром по цене 300 руб. 00 коп., рассчитывая на рост цены. Однако этого не произошло, и цена, напротив, пошла вниз. Наблюдая за ценой, вы видите, как она достигла отметки 298 руб. и пошла вверх, но, не вернувшись даже до заветной 300 руб., снова пошла вниз и упала уже до 295 руб. Ваши потенциальные убытки уже достаточно велики. Продавать с убытком или нет? Рискуя капиталом, вы ждете еще, и на этот раз цена после очередного небольшого взлета упала уже до 288 руб. Если ждать еще – велика вероятность потери значительной части капитала. Если вы решитесь переждать падение, то до нужной вам цены рынок может вернуться только через 3–4 месяца, а может не вернуться вообще. Для таких случаев и придуман стоп-лосс. Ставится он следующим образом. Купив акции «Газпром» по цене 300 руб., сразу же выставляете стоп-заявку на продажу, допустим по цене 296 руб., с условием «меньше или равно». Это будет означать, что если цена на купленные акции не пойдет вверх, а, развернувшись, двинется вниз, то, достигнув отметки 296 руб., они будут проданы с убытком (это и называется «поймать лося»), но он будет значительно меньше, чем при последующем падении цены. Этот небольшой убыток вы вернете через пару-тройку прибыльных сделок, и все будет хорошо. Итак, стоп-лосс можно считать своего рода страховкой от разорения. Главной сложностью стоп-лосса является выбор значения шага. В нашем примере мы взяли шаг «минус 4» (300 – 296). Однако для каждой бумаги будет свой размер шага, и подбирается он исключительно опытным путем. Даже выбранный шаг «минус 4» для акций «Газпром» может оказаться величиной небольшой коррекции, и, достигнув 296 руб., цена, возможно, развернется вверх и подскочит до 310 руб. Поэтому готовых значений шагов стоп-лосса вам не предложит никто. Их вы должны определять исходя из своей практики.

Рис. 6.1

Рассмотрим методику выставления заявок на сделки купли-продажи. Для того чтобы вывести на экран монитора бланк любой из перечисленных заявок, достаточно щелкнуть левой кнопкой мыши по клеточке с ценой в стакане цен (рис. 6.1).

В этом случае в бланке заявки компьютер укажет ту цену и то количество, которое вы щелкнули в стакане (рис. 6.2).

Рис. 6.2

Но вы можете их изменить по своему желанию, выделив мышью соответствующее поле и записав туда нужные числа с цифровой клавиатуры вашего компьютера.[8] Итоговая сумма покупки (или продажи) автоматически подсчитается и появится в соответствующем поле «Сумма». Если вам требуется произвести самостоятельный подсчет, то запустите программу «Калькулятор», имеющуюся в операционной системе компьютера. Для ускорения запуска «Калькулятора» поместите его стартовый значок на рабочий стол монитора, а еще лучше – на панель задач внизу монитора. Это можно сделать так. Отыщите его в главном меню компьютера (Пуск – Программы – Стандартные – Каль-кулятор) и, щелкнув строку «Калькулятор» правой кнопкой мыши, в появившемся меню выберите строку «Отправить» и затем «Рабочий стол (создать ярлык)», кликните (от англ. click — щелкнуть) левой кнопкой мыши. Взявшись мышью за значок на рабочем столе, перетащите его вниз на панель задач, где и оставьте.

Внимательно рассмотрите бланк заявки. В нашем примере предложена лимитированная заявка. Чтобы изменить тип заявки, нужно в правом верхнем углу заявки, там, где записано «ММВБ заявка», открыть выпадающий список заявок нажатием виртуальной галочки справа от надписи (рис. 6.3).

Рис. 6.3

Таким способом можно достать бланк стоп-заявки. Чуть ниже находится выпадающий список финансовых инструментов, в котором следует выбрать те акции, на которые вы планируете подать заявку. В нашем примере это акции компании «Ростелеком». Еще ниже этого поля нужно щелчком мыши выбрать один из двух вариантов: «Купить» или «Продать». Случается, что начинающие трейдеры в спешке совершают фатальную ошибку и отмечают вместо пункта «Купить» слово «Продать», что может привести к потере ощутимой суммы денег.

Например, вы решили купить 500 акций компании «Ростелеком» по цене 66 руб. 34 коп. Допустим, курс выгодный, так как перед этим значительно снизился. А вы второпях вместо «Купить» включаете «Продать» и продаете ранее купленные акции «Ростелеком» по этой низкой цене. Ведь вам их нужно сейчас покупать, а не продавать.

Совет. Будьте внимательны при заполнении бланка заявки, так как в случае ошибки вы потеряете реальные деньги.

Дальше следует проверить поля цены, количества и суммы. При этом следует иметь в виду, что некоторые акции выставляются на продажу не поштучно, а пакетами, состоящими из 10 или 100 штук. Такой пакет называется лотом. Поле лота находится справа от количества и всегда автоматически заполнено самим компьютером. Поэтому вам следует посмотреть на это поле и принять правильное решение. В нашем примере в поле лота указана цифра 1. Это значит, что данные бумаги продаются поштучно и можно купить минимум одну акцию. Если бы в поле была цифра 10, это говорило бы о том, что можно купить минимум 10 акций. При этом в соседнем поле «Количество» будет значиться не 500 акций, а 50, т. е. указывается не количество акций, а количество лотов (рис. 6.4).

Рис. 6.4

Внимание. При заполнение заявки следует помнить, что в поле количества торгуемых бумаг записывается число лотов.

Теперь посмотрите в бланке заявки на варианты: лимитированная и рыночная. Если выбрать вариант рыночной заявки, то поле цены отключится и станет недоступным, ведь рыночная заявка предполагает сделку по текущей цене, той, которая будет в эту секунду. А в следующую секунду цена может измениться в любую сторону.

После того как заявка заполнена и проверена, остается нажать внизу бланка виртуальную кнопку «Ввод». В следующий момент появится обязательное окно подтверждения заявки, которое еще раз позволяет все проверить и в случае ошибки отменить заявку нажатием виртуальной кнопки «Отмена» (или клавиши Esc на клавиатуре) (рис. 6.5).

Рис. 6.5

Для того чтобы заявка была принята и зарегистрирована на бирже, остается нажать виртуальную кнопку «Купить» (или «Продать») щелчком левой кнопки мыши. О том, что заявка зарегистрирована и поставлена в очередь, через несколько секунд сообщит специальное всплывающее окно. Оно обязательно появится на экране монитора. В противном случае ваша заявка не прошла и нужно выставить ее повторно.

Кроме того, специальная панель заявок будет извещать о статусе заявки (активная, удовлетворена или снята пользователем) (рис. 6.6).

Рис. 6.6

В случае исполнения заявки это будет отражено на данной панели сообщением «Удовлетворена». Заявочная панель важна еще тем, что позволяет снять заявку с торгов. Часто такая необходимость возникает, когда цены начинают быстро меняться в ту или другую сторону и становится понятно, что вы поспешили с заявкой, так как сделка может состояться по более выгодной цене, чем та, которая указана в заявке. Стало быть, пока не поздно, заявку требуется оперативно снять. Для этого нужно дважды щелкнуть левой кнопкой мыши в окне заявок графу с названием «Инструмент». В нашем примере это графа с названием «Пурнефтегаз».[9] После щелчка появится окно снятия заявки, в котором следует нажать виртуальную кнопку «Снять» левой кнопкой мыши. Заявка будет снята в течение 2–5 секунд и исчезнет из окна заявок (рис. 6.8).

(В торговом терминале Quik окно снятия заявки вызывается простым щелчком правой кнопки мыши по названию финансового инструмента.)

Посмотрим, как выставить стоп-заявку. Щелкаете в стакане столбик с ценой и в открывшемся бланке лимитированной заявки открываете в верхнем правом углу список возможных заявок щелчком по галочке справа поля. Находите в списке стоп-заявку и щелчком выбираете ее. При этом на бланке заявки станут доступными два дополнительных условия (рис. 6.9):

1) поле цен «Меньше или равно» или «Больше и равно»;

2) поле срока действия заявки «Действует по:».

(В терминале Quik стоп-заявка вызывается нажатием клавиши F6 на клавиатуре или щелчком левой кнопки мыши по виртуальной кнопке вверху окна терминала (рис. 6.7).)

Рис. 6.7

Рис. 6.8

Внимательно рассмотрим первое поле. Там имеются две виртуальные кнопочки. Одна обозначает «Меньше или равно», и ее нужно включить в случае покупки. Ведь если вы перепутаете и включите кнопку «Больше или равно» при покупке, то совершите сделку по невыгодно высокой цене. Например, вы желаете купить акции компании «Уралсвязьинформ» по цене 1 руб. 00 коп. или меньшей. Нажимаете кнопку «Меньше или равно». То есть при снижении цены меньше рубежа 1 руб. 00 коп. ваша сделка состоится с еще большей для вас выгодой. Ну а ошибись вы и нажми кнопку «Больше или равно», что произойдет? Сейчас, допустим, цена равна 1 руб. 10 коп. По этой цене и произойдет покупка, ведь она удовлетворит условию «Больше или равно чем 1 руб. 00 коп.».

Рис. 6.9

Внимание. Условие «Больше или равно» включают в заявке на продажу. Помните об этом!

Второе условие срока действия заявки можно не заполнять совсем, в случае если вы не собираетесь отлучаться на несколько дней.

Совет. Условие срока действия требуется только в случае вашего отсутствия на торгах более одного дня.

Стоп-заявку можно снять таким же способом, как и лимитированную, т. е. щелчком по названию финансового инструмента (акции) в окошке стоп-заявок. Тут надо иметь в виду, что для стоп-заявок существует свое окно, и они не появляются в окне обычных заявок. Чтобы это окно выводилось на экран, нужно в настройках программы включить соответствующую опцию таблицы стоп-заявок. У начинающего трейдера может случиться следующее. Например, была выставлена ошибочная стоп-заявка, которую требуется быстро снять. А на экране монитора отсутствует окно стоп-заявок, и в списке окна лимитированных заявок ее, конечно, нет. Начинающий склонен к панике: как же снять заявку? Надо всего лишь зайти на вкладку «Таблицы» и включить опцию «Открыть». В этом окне, в левой его части «Группы», выделяете пункт «Фондовые». В правой же части «Таблицы» выбираете: «Фондовые – Стоп-заявки» и нажимаете виртуальную кнопку «Открыть» щелчком мыши (рис. 6.10).

Рис. 6.10

Окошко стоп-заявок сразу же появится на экране монитора, и заявку без труда можно снять известным способом.

Существует еще один вариант выставления заявок, который может использоваться в тех случаях, когда из окна торгового терминала убраны все стаканы с ценами. Это может случиться в том случае, когда вам нужно вывести на экран графики с ценами, а свободного места совсем нет, и пришлось позакрывать все стаканы цен. Тогда следует открыть вкладку «Действия» вверху торгового терминала. В открывшемся меню вы увидите строки с заявками. Достаточно лишь выбрать мышью нужную строку, и бланк заявки появится на мониторе (рис. 6.11).

Рис. 6.11

А вот как вернуть назад закрытые ранее стаканы цен? Для этого достаточно щелкнуть мышью по названию финансового инструмента вверху окна, где находится этот список (рис. 6.12).

Рис. 6.12

Кстати, следует убирать с экрана те стаканы цен, с которыми вы сейчас не работаете. Потому что вся информация в них обновляется в режиме реального времени и отнимает определенную часть мощности компьютера. Поэтому, закрыв лишние стаканы цен, вы облегчаете нагрузку на компьютер, так как он не станет выполнять лишнюю работу.

Еще раз обратите внимание на стаканы цен. Как видно из столбца с ценами, в числе после запятой три знака, хотя для копеек достаточно два (рис. 6.13).

Рис. 6.13

Разберем, для чего это нужно. Допустим, вы намереваетесь выставить лимитированную заявку на покупку 83 лотов акций «МосЭнерго» по цене 5,30. Однако в стакане цен подобных заявок уже имеется 248 штук. А вновь поступившие заявки всегда ставят в конец очереди. Это значит, что если по желанной цене найдутся продавцы и их окажется не более 248, то до вас очередь просто не дойдет. Когда вы откроете терминал, для того чтобы проверить, произошла ли покупка, то увидите, что ваша заявка по-прежнему на месте, и в то же время видно, что цена достигала желанного значения 5,30. Вот вы и думаете, как же так вышло? Нужная цена была, а заявка не сработала. Да вот потому и не сработала, что продавцов было меньше, чем покупателей, и очередь до вас просто не дошла. Так можно было встать впереди очереди! Посмотрите еще раз на рис. 6.13. Имеются заявки от 5,300 до 5,307, а наша заявочка на 83 лота будет впереди всех по цене 5,308. То есть цена покупки будет 5 руб. 30 коп., а 8 тысячных ставят вас во главе очереди.

Внимание. Тысячные значения в цене заявки позволяют вам опережать большую очередь.

Поговорим теперь о том, когда следует выставлять рыночные, а когда лимитированные заявки. Рыночная заявка позволяет совершить сделку моментально, не теряя ни секунды. Например, вы зашли на биржу и увидели, что акции компании «ЛУКОЙЛ» активно покупаются, да так, что цена растет каждую секунду. Ясно, что «быки» играют на росте цен. Если выставлять лимитированную заявку, то, пока вы заполняете бланк, цена убежит вперед, заявка не исполнится. В этом случае заполняете рыночную заявку, в которой не нужно указывать цену, и через несколько секунд акции окажутся на вашем счету. То же самое нужно предпринять при быстром падении цены. Чтобы срочно продать акции, ставите рыночную заявку. Итак, рыночная заявка применяется в случае быстрого роста (или падения) цен.

Совет. Рыночные заявки уместно применять при быстро изменяющихся ценах.

Напротив, когда рынок вялый, цены меняются медленно и можно заранее просчитать выгодную цену покупки (или продажи). В этом случае следует выставлять лимитированную заявку или лимитированную стоп-заявку. Поставив такую заявку, вы можете отключить компьютер и заглянуть снова на биржу минут через 20–30, чтобы проконтролировать ситуацию. В иных случаях можно покидать биржу до конца дня: ведь узнать, куплены ли акции по заявочной цене, можно и на другой день. Если акции куплены, они появятся на вашем счету, а если нет, так все ваши деньги должны быть целы.

Познакомившись с методикой выставления заявок на биржевые сделки, обратимся к настройке самой программы торгового терминала. Поговорим об этом в следующем подразделе.

7. Как настроить программу торгового терминала

Случается, что при самой первой загрузке программы торгового терминала вы не обнаружите на экране монитора окна с ценами и финансовыми инструментами. Главное окно терминала окажется пустым. Это произошло потому, что необходимые опции не включены в настройках программы. Следовательно, программу требуется настроить, т. е. задействовать нужные опции.

Первым делом заходите на вкладку «Настройка» и там щелкайте мышкой строку «Фильтр-инструменты» (рис. 7.1).

Рис. 7.1

Внимание. Термином «Финансовые инструменты» называются наименования ценных бумаг, т. е. «Газпром», «ЛУКОЙЛ», РАО «ЕЭС России» и т. д. – это и есть инструменты фондового рынка.

Вам следует выбрать финансовые инструменты, с которыми вы намереваетесь работать. Заметим, что ценных бумаг существует очень много и не следует работать сразу со всеми, так как:

• во-первых, активный терминал, получая большой объем данных, будет очень долго загружать информацию (а она меняется слишком быстро);

• во-вторых, следует выбрать для работы лишь 6-10 наименований бумаг и следить за ними.

Поэтому в появившемся окне (рис. 7.2), которое называется «Фильтр на финансовые инструменты», сделайте осмысленный выбор. Сначала в левой половине окна выбираете мышью интересующую позицию, а затем жмете виртуальную кнопку со стрелкой вправо (>). После того как выбранные вами позиции окажутся в правой половине окна, потребуется нажать внизу виртуальную кнопку «Применить».

Совет. Еще раз обратите внимание на наш рисунок. Как видно из него, ценных бумаг более сотни, и следить за всеми сразу вам будет не по силам, поэтому выбирайте всего несколько наименований, таких как в нашем примере.

Следующим шагом идете во вкладку «Таблицы», где щелкаете строку «Открыть» и наблюдаете такое окно (рис. 7.3).

В этом окне, в левой его части, именуемой «Группы», выделяете пункт «Фондовые». В правой же части «Таблицы» выбираете в порядке очередности:

1) «Фондовые – Финансовые инструменты», нажимаете внизу кнопку «Открыть»;

2) «Фондовые – Текущие позиции» и снова жмете кнопку «Открыть»;

3) «Фондовые – Заявки», опять следует нажать кнопочку «Открыть»;

4) «Фондовые – Стоп-заявки», также нажимаете «Открыть».

В результате подобных манипуляций вы наблюдаете окно торгового терминала с необходимой для работы информацией (рис. 7.4).

Рис. 7.2

Для того чтобы выбранные настройки не потерялись при последующих загрузках терминала, их следует сохранить в файл с любым понятным названием, допустим «Настройки».

Рис. 7.3

И в том случае, когда однажды при старте терминала откроется пустое окно, вы отыщете на вкладке опцию «Загрузить настройки из файла» и, щелкнув по ней, увидите рабочее окно терминала. Сохраненные в файле настройки избавят вас от необходимости проводить все манипуляции от начала до конца. Вообще, терминал держит в памяти предыдущие настройки, но иногда почему-то их теряет.

Рис. 7.4

Когда вы остановите свой выбор на какой-то конкретной ценной бумаге, для работы обязательно понадобится график изменения цен данных акций. График выводится в окно терминала следующим образом. Открываете вверху вкладку «Графики», а на ней пункт «Построить» и далее «Фондовый» (рис. 7.5).

Рис. 7.5

В появившемся маленьком окошке (рис. 7.6) левой кнопкой мыши щелкаете по искомой позиции (в нашем примере это РАО «ЕЭС России») и нажимаете внизу виртуальную кнопку «ОК».

Рис. 7.6

Через несколько секунд будет построен свежий график цен в реальном времени (рис. 7.7). Остается только вывести в окно терминала стаканы цен. Ранее упоминалось, как это сделать, но еще раз вспомним. Достаточно в верхней таблице окна терминала дважды щелкнуть левой кнопкой мыши по названию ценной бумаги, и стакан цен появится на экране монитора.

Рис. 7.7

Основные настройки программы произведены – программа готова к работе. С дополнительными опциями следует на досуге познакомиться самостоятельно. Подробная инструкция, прилагаемая к программе, содержит около 200 страниц текста.

Тактику и приемы биржевых торгов вы узнаете, прочитав следующий подраздел.

8. Тактика биржевых торгов

Важнейшая задача, стоящая перед начинающим трейдером, – выбрать правильную тактику торгов, которая позволит извлекать максимально возможную прибыль и минимизировать убытки. Для начала следует запомнить, что залогом успеха в работе на бирже является практика. Можно изучить сколь угодно много теоретических исследований и рекомендаций, но без практики они ничего не стоят. Каждый человек усваивает новый материал по-разному. Поэтому сложно наверняка определить, сколько времени понадобится лично вам, чтобы почувствовать себя компетентным и опытным в биржевых делах. Условно примем за такой достаточный срок один год, в течение которого вы приобретете хороший практический навык. Стоит знать, что, приступая к игре на бирже, надо твердо сознавать, что это не хобби на год-два, а серьезное дело на долгосрочный период 5-20 лет. Почему так? Не бывает двух одинаковых лет. Может так случиться, что в нынешнем году рост цен на бумаги превысит 100 %, а в следующем году этот показатель замрет на 30 %. Что будет еще через год, не может знать никто. Вам повезло, если вы начали торговлю в год роста котировок на 100 %. А если нет? Получив прибыль менее 30 %, вы, разочаровавшись, бросаете этот бизнес, не дождавшись удачного года. А ведь вы к тому времени получите много практических знаний, у вас появится интуиция, которая не менее важна, чем хороший прогноз. Поэтому, сделав выбор в пользу биржевой торговли, уясните для себя, что это дело всерьез и надолго, как утверждал наш знаменитый соотечественник В. И. Ленин (правда, про нэп).

Сразу надо понимать, что выбор тактики торгов напрямую зависит от вашего начального капитала. Часто в литературе по финансам муссируется известная мудрость: не класть все яйца в одну корзину. Всегда ли она справедлива? Нет, не всегда! Поясним это на примере. Если ваш капитал 100 тыс. руб. и выше, то, пожалуй, обязательно следует покупать акции нескольких наименований. Например, купить на 25 тыс. руб. акций РАО «ЕЭС России», плюс на 50 тыс. руб. «ЛУКОЙЛ» да плюс на 25 тыс. руб. «Ростелеком». Я привожу эти пропорции чисто условно, потому что конкретное количество акций, необходимых для покупки, нужно просчитать, исходя из предполагаемого дохода. Но преимущество такого разделения вот в чем. Не все акции одновременно могут двинуться в рост, и из трех перечисленных бумаг, может быть, только одна сегодня поднимется в цене. Поэтому, если вы остановите свой выбор на одной бумаге, не угадаете, и она задержится в росте, то, стало быть, доход сегодня не получите. Распределив капитал по разным бумагам, вы повышаете вероятность получения дохода, так как какая-то из них все равно пойдет вверх. Однако же, обладая капиталом в 10 раз меньшим, т. е. 10 тыс. руб., стоит вообще забыть о поклаже яиц в разные корзины, потому что комиссионные и другие затраты, о которых мы говорили раньше, поглотят вашу прибыль. Например, вы купили сегодня акции, распределив их на три бумаги, а назавтра продали, получив доход 300 руб. с каждой сделки. Помните, что с каждой сделки нужно заплатить 2 раза по 106 руб. плюс комиссионные, допустим 0,2 % от 3300 руб., что составит 6 руб. 60 коп. Получились вычеты в размере 106 + 106 + 6,6 = 218 руб. 60 коп. из полученных вами 300 руб. дохода. Из оставшихся 82 руб. нужно вычесть 13 % подоходного налога в сумме 10 руб. 66 коп. И хотя этот налог будет удержан по итогам года, все же стоит и его учитывать. В результате у вас остается 71 руб. 34 коп. Отсюда напрашивается вывод, что при заключении сделок на малую сумму нужно просчитывать предполагаемый доход, и он должен находиться в пределах 500-1000 руб. Это значит, если предполагаемый доход ожидается менее 500 руб., то не стоит начинать такую сделку.

Совет. Принцип поклажи яиц в разные корзины подходит для больших сумм и неприемлем для малых.

Посмотрим теперь, как считать предполагаемый доход. Допустим, что ваш капитал на счету равен 40 тыс. руб. Составляете следующую таблицу (табл. 8.1).

Таблица 8.1

Смотрим первую строку: акции компании РАО «ЕЭС России» сегодня предполагается купить по цене 19 руб. 15 коп. На сумму 40 тыс. руб. выходит 2200 полных акций. При этом в случае возможного роста на 10 коп. доход составит 220 руб. Но так как мы знаем, что нам не выгодны доходы менее 500 руб., то, чтобы мы получили нужный доход, рост цены акций должен быть не менее 23 коп. (0,23 х 2200 = 506). Таким образом, купив акции по цене 19 руб. 15 коп., следует выставить заявку на продажу по цене 19 руб. 38 коп. или выше.

Вторая строка: акции компании «МосЭнерго» реально сегодня купить по цене 5 руб. 30 коп. На сумму 40 тыс. руб. их можно приобрести 8300 штук. Если цена вырастет на 10 коп., то доход составит 830 руб. Значит, в заявке на продажу можно выставить даже не 10, а не менее 6 коп., т. е. продажную цену 5 руб. 36 коп. (0,06 х 8300 = 498).

Третья строка: акции компании «УралСвязьИнформ» сегодня идут по цене 1 руб. 00 коп. Их можно купить 40 тыс. штук. Рост цены в 1 коп. дает 400 руб. Стало быть, заявочку следует выставить по цене 1 руб. 015 коп., что и даст доход в районе 500 руб. В заявках после запятой можно указать и тысячные доли рубля. Например, 0,987 руб.

Четвертая строка: акции «Сургутнефтегаз» могут быть куплены в количестве 1100 штук, что обеспечит доход в 1100 руб. в случае роста цены на 1 руб. Здесь достаточен прирост цены в 0,5 руб. То есть при покупке по 39 руб. 80 коп. продажная цена должна быть не менее 40 руб. 30 коп.

Следующие пять строк таблицы изучите самостоятельно.

Внимание. Акции разных компаний имеют различные темпы роста. Более дешевые акции изменяются в пределах нескольких копеек, чуть более дорогие – в пределах нескольких десяток копеек, а еще более дорогие изменяются на несколько рублей. Самые дорогие могут меняться в пределах нескольких десятков рублей.

Как видно из табл. 8.1, самые дорогие акции компании «ЛУКОЙЛ», в течение дня они могут менять курс в пределах нескольких десятков рублей. Значит, приобретя на сумму 40 тыс. руб. 19 штук акций компании, нужно рассчитывать на рост от 30 руб. и выше. Здесь для наглядности мы все время рассматриваем «бычий» вариант получения дохода на приросте цены. «Медвежий» вариант, основанный на падении курса, рассчитывается аналогичным образом, только в противоположном направлении, т. е. нужную величину не прибавляете к начальной цене, а вычитаете.

Тактика частоты проведения сделок различна для опытных и начинающих трейдеров. Что более приемлемо: совершать ежедневные сделки или сделки с большим плечом? Не лучше ли купить акции, продержать их полгода-год и затем наверняка продать? Статистика – упрямая вещь, и она говорит, что начинающий трейдер, торгуя ежедневно, получит, скорее всего, меньший доход, чем если бы он просто держал акции несколько месяцев. Однако опытный трейдер может извлечь 100 % дохода за полтора-два месяца. Значит, чтобы стать опытным трейдером, нужно торговать чаще, иначе откуда взяться опыту. Поэтому нужно быть готовым к тому, что первый год активных торгов принесет вам меньший доход, чем тактика «купил и держи», но затем, по прошествии времени, опыт окупит все сторицей. А кроме того, тактика «купил и держи» хороша на постоянно растущем рынке, но такое бывает не всегда. Что, если в этот год рынок будет стабильно падающим? Тогда надо зарабатывать на понижении курса, т. е. перейти в разряд «медведей», иначе убытков не избежать.

Следует знать, что даже опытные трейдеры не могут избежать убыточных сделок. Это в порядке вещей. Главное условие – чтобы сумма убытков всегда перекрывалась прибылью от удачных сделок. Поэтому убыточная сделка – вовсе не повод для паники и разочарований. Откуда было вам знать, например, что на стабильно растущем рынке нефтяных акций в один прекрасный день произойдет поворот в обратную сторону и начнется продолжительный спад. В этом случае нужно расставаться с нежелательными акциями даже по невыгодной цене, чтобы позже перекрыть этот убыток на сделках с другими бумагами. Лучше сразу избавиться от нежелательных бумаг с небольшим убытком, чем затем день за днем наблюдать, как предательски уменьшается ваш счет. Поэтому избавляйтесь сразу от убыточных позиций, падающих в цене. Возможно, через недельку-другую они вернутся к прежней цене, а может, такого момента надо будет ждать 3–4 месяца. Так что не бойтесь продавать с убытком, так как за то время, что вы станете ожидать роста, можно вернуть потерянные деньги на других бумагах.

В следующем подразделе вы познакомитесь с психологической подготовкой начинающего инвестора.

9. Вопросы психологической подготовки

С увеличением числа персональных компьютеров количество участников биржевых торгов неуклонно растет. В старые добрые времена биржа представляла собой неистовую толпу кричащих и размахивающих какими-то бумажками людей, одетых в дорогие костюмы. С тех времен к биржевой братии так и прилипло это название – «толпа». Только теперь эта толпа намного больше, чем когда-либо. Как же правильно действовать в толпе? Представьте себе, что вы идете по улице, а навстречу огромное шествие манифестантов в несколько миллионов человек – демонстрация митингующих. Как правильно действовать вам? Одно ясно, что неразумно идти против движения толпы. Если влиться в толпу и пойти вместе, еще неизвестно, чем все это действие закончится. Может быть, разгоном и избиением демонстрантов? Вполне возможно. Скорее всего, имеет смысл отойти в сторонку и осмотреться. В первую очередь надо оценить текущую ситуацию и представить возможные варианты дальнейших событий. Оставшись на время в сторонке, вы будете мыслить более рационально, чем оказавшись в гуще толпы. Человек внутри толпы теряет свою индивидуальность и поддается общему эмоциональному воздействию массы. Посмотрите, как ведет себя толпа на массовом концерте рок-музыки или футбольном матче. В таких условиях даже спокойный человек может начать бесноваться, заразившись доминирующей эмоцией ликования толпы.

На бирже движение толпы легко видеть на мониторе по количеству сделок с финансовыми инструментами. Если вы посмотрите в правую часть торгового терминала (рис. 9.1), то легко обнаружите, насколько отличаются по количеству совершенных сделок акции, например, компании РАО «ЕЭС России» (14 970) и компании «МосЭнерго» (240). Наглядно видно, что огромная толпа трейдеров ринулась совершать сделки с акциями первой компании и практически не обращает внимания на акции второй. В данном примере толпа, как флюгер, показывает направление будущих ожиданий трейдеров. Раз многие бросили свои средства на этот участок, значит, и движения цены будут интенсивнее у акций РАО «ЕЭС России», чем у «МосЭнерго». Убедитесь в этом, взглянув в конце торгового дня на эти же позиции. Выходит, что работать с бумагами РАО «ЕЭС» сегодня было выгодней, чем с бумагами «МосЭнерго». Здесь следовало действовать, как в случае встречи одинокого человека с митингующей демонстрацией. Увидели направление движения толпы, постояли некоторое время в стороне. Убедились, что сила толпы уверенно растет, вливайтесь в нее.

Однако стоит помнить, что толпа может неожиданно шарахнуться обратно и смять всех на своем пути, если встретит силу противодействия в лице спецназа. А на бирже таким противодействием может оказаться встречная толпа трейдеров. Поэтому не следует идти с толпой до самого конца. Разумнее своевременно выбраться из нее и опять остановиться, чтобы осмотреться и оценить ситуацию. Когда толпа трейдеров начинает активно скупать акции, все надеются на будущее повышение цены как результат растущего спроса. Так и происходит, но до определенного момента. Ведь ясно, что цена не может расти бесконечно. При достижении некоторой отметки большинство трейдеров начинают понимать, что явно погорячились. У каждого в памяти всегда держится некоторая предельная цена, выше которой покупать опасно. Тогда и наступает так называемое «раскаяние трейдеров», т. е. отчетливое понимание, что цена слишком высока (на текущий момент).

Рис. 9.1

Профессиональные трейдеры перестают покупать, но толпа состоит не только из профессионалов. Любители продолжают покупать по инерции, азартно увлекшись заманчивым ростом цены. И вот на этом этапе, «когда начинают покупать таксисты» (как шутил Ч. Доу), профессионал должен оставить толпу и быстро продать свои акции. Закономерно, что через некоторое время цена начнет падать, так как все большее число трейдеров станет избавляться от бумаг. На смену «быкам» пришли «медведи». Американские авторы книг о биржевой торговле изображают торги как постоянное сражение между этими двумя персонажами. Когда сильны «быки» (игроки на рост), курс акций обязан идти вверх. Но всегда наступает такой момент, когда ресурсы «быков» истощаются, и здесь уже бросаются в бой «медведи» (игроки на понижение). Они будут валить цены до минимально возможной отметки, пока на это хватит сил и ресурсов. Разумный трейдер должен присоединяться к толпе «быков» и своевременно ее покидать, чтобы примкнуть уже к толпе «медведей», которую тоже нужно успеть вовремя оставить. Однако стоит помнить, что толпа не всегда идет в правильном направлении, поэтому следует выдержать небольшую паузу для оценки ситуации, прежде чем вливаться в толпу.

Познакомьтесь теперь с несколькими важными психологическими условиями, необходимыми для успешной игры на бирже. Эти условия можно считать десятью заповедями успешного трейдера.

1. Любое событие на торгах трейдер должен воспринимать положительно, с оптимизмом, не сомневаясь в конечном успехе. Нужно настроить свой боевой дух на победу. На бирже всякая неудача в скором времени легко может быть с лихвой компенсирована. Локальное поражение рассматривайте как хороший урок. Только на практике можно выяснить причины неудач. Если у вас не было неудач, то вы неопытный трейдер.

2. Не сокращайте путь познания искусства биржевых торгов, продвигайтесь по нему шаг за шагом, не пропуская ни одного этапа. Нельзя говорить себе: «Это я сделаю, а вот это не для меня». Знание и умение порождают успех.

3. Следует помнить, что в мире живет огромное количество образованных нытиков, которые, несмотря на полученные знания, являются некомпетентными и ничего не добились в жизни. Это объясняется тем, что такие люди не обладают духом победы, они заранее сомневаются в успехе любого начинания. Эффективность любой деятельности (работы, бизнеса) не только вопрос познания, но и вопрос чувств и духа. Любое дело должно делаться с энтузиазмом и верой в успешный результат.

4. Энергия и высокий дух не зависят только от воли. Их можно приобрести тренировкой. Поэтому если вы имеете от рождения слабую волю, то это вовсе не значит, что не добьетесь успеха. Ежедневно программируя себя на успех, вы зарядитесь положительной энергией и настроите свой дух на победу. Каждое утро вы должны повторять вслух так, чтобы их услышал ваш мозг, следующие установки:

– Я активен, полон энергии и всегда выигрываю!

– Я верю в себя!

– Я не поддаюсь эмоциям, а владею ими!

– Я использую все свои резервы, активизирую свой дух победы при решении поставленных задач!

– Я регулярно накапливаю знания в моем подсознании, чтобы реализовать свои идеи. (Аналогичные установки придумайте для себя сами.)

5. Торгуя на бирже, не поддавайтесь эмоциям. Эмоциональному игроку место в казино, а не на бирже. Пусть он там теряет свои денежки. Вы неподвластны эмоциям. Трезвый ум и твердый расчет – вот ваше кредо.

6. Увлечение любимым делом мобилизует скрытые резервы. Игра на бирже должна для вас стать самым любимым делом.

7. Практика раскрывает ваш талант. Не торопитесь делать поспешные выводы, не имея достаточной практики в торгах. По мере ее накопления вы обнаружите, что у вас, оказывается, есть талант к этому делу.

8. Нужно обязательно накопить резервный фонд на вашем счету. Постоянное увеличение вашего счета является показателем вашего развития. Нельзя снимать со счета всю заработанную прибыль, нужно обязательно увеличивать капитал. При этом помните, что бережливость не самоцель, но средство, способное привить любовь к работе.

9. В начале всякого движения должна быть цель. Прежде чем начинать торговлю на бирже, нужно поставить цель добиться успеха и, значит, хорошо заработать. Без твердой цели любое начинание обречено на провал. Если вы займетесь торгами из праздного любопытства, то рано или поздно потерпите крах.

10. Добиться успеха позволит одна доминирующая эмоция (чувство). Эффективная личность – это человек, руководствующийся в своей деятельности одной доминирующей эмоцией, но настолько сильной, что все прочие неизмеримо слабее. Они превращаются во вспомогательные по отношению к доминирующей.

Что подразумевает доминирующая эмоция? На основе многолетних наблюдений за деятельностью человечества было обнаружено, что отдельные личности добиваются огромного успеха, если они озадачены какой-то главной идеей. И эта идея должна быть настолько важна, что может подчинить все окружающие обстоятельства для реализации поставленной цели.

Успешному трейдеру всегда будет сопутствовать мощная идея достижения успеха на выбранном поприще. Она позволит культивировать в своей душе несокрушимый дух победы. Вы должны поставить перед собой цель, во имя которой хотите добиться успеха и заработать много денег. Никого нельзя силой подтолкнуть к успеху. Но к нему приведет доминирующее чувство (эмоция). Чувства – это продукт наших инстинктов. Они именно потому такие мощные, что это силы природы. Говоря компьютерной терминологией, инстинкты являются программами, управляющими живыми организмами. Поэтому можно воздействовать на программу таким путем, чтобы она помогала в достижении цели. Для этого существуют методы самопрограммирования (кодирования) человека, о которых мы упомянули выше. Вы должны самовнушением, повторяя каждое утро перечисленные установки, добиться того, чтобы ваш мозг был запрограммирован на успех и удачу. Когда перечисленные в четвертой заповеди трейдера пять установок станут для вас реальностью, вы должны придумать себе следующие пять установок, ведущих к успеху. Например, следующие:

– Я никогда не накапливаю душевного напряжения!

– Я сохраняю спокойствие при любых обстоятельствах!

– Я не накапливаю злобу и стресс, а всегда прогоняю их!

– Я избегаю воздействия на себя средств массовой информации!

– Я способен выполнить любую задачу!

Запрограммировав себя на успех и поставив высокую цель, вы обязательно добьетесь того, чего так сильно желали.

Есть одно важное свойство многих людей, которое ставит непреодолимую стену перед успехом. Это способность отдельных личностей к саморазрушению. Такой человек, начиная новое дело, уже в самом начале сомневается в успехе. Он старается переложить ответственность с себя на других, постоянно твердит о том, что ему не сопутствует удача, нет простого везенья или фатально не повезло с брокером, который буд-

то бы не предупредил заблаговременно о предстоящем падении цен. Проблема такого человека в нем самом. Он одинаково будет пенять на неудачу как в 20 лет, так и в 60. Но дело не в плохом окружении такого игрока. Всегда и во все времена окружающая среда была враждебна для индивидуума. Самоед должен бороться не с окружающим враждебным окружением, а изменить свое отношение к нему. Враждебное окружение и среду нужно принять как данность и наконец стать оптимистом при любом раскладе. Есть хорошая русская поговорка: «Что Бог ни делает – все к лучшему!» Человек-самоед – это запланированный неудачник; в жизни и в биржевых торгах, как следствие, он потерпит неудачу. Мое главное пожелание людям, склонным к саморазрушению, вот какое: прежде чем взяться за биржевую торговлю, вы должны победить в себе пессимиста. Только когда вы уверенно скажете себе: «Да, я теперь оптимист!» – тогда можно браться за биржевые торги.

Конец ознакомительного фрагмента.