Глава II. О работе трейдера
«Каждый выбирает по себе – женщину, религию, дорогу. Дьяволу служить или пророку – каждый выбирает по себе»
Выживание – единственная самая главная цель для всех. Для большинства живых существ на Земле процесс выживания по необходимости автоматический, а переход между жизнью и смертью – вопрос в основном обстоятельств, а не выбора. Но у людей выживание напрямую зависит от сознательного интеллектуального усилия, более того, от выбора в стремлении к ценностям, продлевающим жизнь. Мы должны не только находить и выбирать, что нам нужно для выживания (то, что фон Мизес называет «целями»), но и как получить это (то, что фон Мизес называет «средствами»). Ключевым в определении фон Мизеса является слово «выбранный».
Люди должны выбирать, как им учиться, выживать и процветать. Ответственность за своё решение вы ни на кого не переложите. Решение ваше и потому ответственность ваша 100 %. Вообще меньшего размера ответственности не бывает. Это глюк. Иллюзия. Можно заблуждаться по поводу размера ответственности и довольно долго – но это не значит, что она всё время, пока вы заблуждалась, была меньше.
Например, вы ответственны за то, как проживёте свою жизнь. Догадываетесь, на сколько процентов? Многие обвиняют в своих неудачах других людей или обстоятельства – кого угодно, только не себя. Неумение принять на себя ответственность за собственные действия и их последствия – ключевой фактор неудачи. Трейдинг – хорошая возможность избавиться от этой зловредной привычки. В конце концов, есть только вы сами и рынок. Вы не можете спрятаться от рынка. Если вы хорошо торгуете, в перспективе вы увидите хорошие результаты. Если вы торгуете плохо, то в перспективе вы потеряете деньги. Несмотря на очевидную и неизбежную связь между собственными действиями и результатами торговли, некоторые люди всё равно пытаются обвинять рынки. Вместо того чтобы ответить за собственные ошибки в трейдинге, они изобретают сценарии, в которых коварные злоумышленники вступают в заговор с целью отнять их кровные. Напрасная трата энергии – все сценарии давно написаны. Наше дело выбрать. Правда, не всегда есть возможность свободного выбора, но чаще она всё-таки есть и тогда мы выбираем из предложенных обстоятельств. Людвиг фон Мизес написал около 20 книг по экономике. Однако вы почти никогда не увидите его имя в университетских учебниках. Он говорит голую правду, а кому и когда такие идеи были ко двору? Наиболее опасная из всех экономических неправд – искажённое понимание самого процесса изучения этой дисциплины.
Современная наука свелась почти исключительно к изучению государственного управления экономикой; это означает определение, сколько и у кого правительство должно конфисковать частных ресурсов и как «правильно» следует распределить их между другими индивидуумами и экономическими секторами. А вот согласно экономисту Людвигу фон Мизесу, «это наука о средствах, которые следует применять для достижения выбранных целей… [Она] не о вещах и осязаемых материальных объектах; она о человеке, его назначении и действиях». Иными словами, экономика – наука об инструментах, методах и действиях, доступных людям для достижения их целей. А не о законах, которые подчинили, подмяли под себя человека.
В современном мире мы все стремимся к удовлетворению своих потребностей (а по возможности и желаний). Что мы делаем, когда нам предлагают нечто заманчивое? Мы принимаем это. В реальном мире, что мы делаем, когда мы сталкиваемся с какими-то неприятными перспективами? Мы стремимся как-то оттянуть наступление такого события в надежде, что время ослабит его удар. Наши потребности, намерения, цели и желания (все до единого) существуют, прежде всего, во внутреннем мире. Но чтобы удовлетворить себя, приходится идти на контакт с внешними силами. Степень удовлетворения зависит от того, найдёт ли человек самый подходящий алгоритм действий при данных обстоятельствах и насколько он будет свободен в своих действиях, в своём выборе. Это определяется общим уровнем доступных на тот момент знаний, которыми овладел человек. Успех, уверенность, удовлетворение – это три «у» с одной сутью. Они исходят друг от друга, образуя и прочно замыкая плодотворный круг развития и внутреннего роста. Только, упаси вас бог, чрезмерно обольщаться, если вам какое-то время сопутствует удача и благоволит фортуна! Помните, что никто не принимает случайность – как главный фактор – в своём собственном успехе, только в своей неудаче. Успех – это моя заслуга, а неудача – чисто случайность. Как же, держи карман шире! Случайность непредсказуема в той же степени как женщина автолюбитель за рулём новенького подаренного папой автомобиля со свежекупленными правами. Обвинять только её (случайность) в постигшей тебя из-за собственной же гордыни (ах, какой я крутой) неудаче – бессмысленно! И уж, по крайней мере, – непродуктивно. Всё равно, что спорить с женщиной. «Уходит женщина. Уходит, как солнце с неба, как река за горизонт по шатким сходням куги, кувшинок, тростника. Молить напрасно, звать напрасно, бежать за ней – напрасный труд. Уходит, и её, как праздник, уже, наверно, где-то ждут». Если в эти строки «Из лирических тетрадей» Сергея Орлова вместо слов «женщина» подставить слово «удача», можно многое (из происходящего ежедневно на фондовом рынке), если и не понять, то принять.
Маги фондового рынка не заботятся о том, кто из них прав. Они заботятся о том, чтобы делать деньги. Не притворяются, как эксперты и аналитики, что способны предугадать будущее. Наблюдая за рынками, они не рассыпаются в комментариях типа: «Рынок золота идёт вверх – это значит…» (Наиболее популярная фишка в 2010 году.) Они смотрят на будущее как непостижимое в деталях, но предсказуемое в принципе. Другими словами, невозможно знать, пойдёт ли рынок вверх или вниз и остановится ли тренд прямо сейчас или через два месяца. Вы лишь знаете, что существуют тренды и что направление движения какое-то время сохранится, так как человеческие эмоции неизменны, а знание и наука консервативны.
Успешные трейдеры живут настоящим и предпочитают не думать слишком много о будущем. Новички хотят предугадывать будущее. Побеждая (если улыбнётся удача) они считают, что победа подтверждает их правоту, и чувствуют себя героями. Проигрывая, они чувствуют себя отвратительно. Это неправильный подход. Сводным портретом биржевого игрока-неудачника мог бы послужить некто, сочетающий в себе сильный стресс, от которого он не может защититься, негативное восприятие настоящего и пессимизм по отношению к будущему, множество внутренних конфликтов и склонность обвинять в своих бедах окружающих. У него нет набора правил, которые бы направляли его поведение, и он, скорее, последует за толпой. Кроме того, трейдеры неудачники часто неорганизованны и нетерпеливы. Им нужно действовать немедленно. Они убеждены, что с помощью бегло прочитанных книг по инвестированию и небольшой возни с цифрами в свободное от основной работы время, можно достигнуть таких же результатов, как Уоррен Баффет или Джордж Сорос. Такой молодой человек, похоже, умеет хорошо видеть только то, что ему нравится, а это очень плохая черта для трейдера. Эти упёртые ребята предпочитают торговать по-ослиному, до конца цепляясь за убыточную позицию, которую они открыли исходя из стукнувшей по их дурной башке некой «гениальной» инвестиционной идеи. Они упираются и отказываются верить в то, что рынок считает иначе. А не верить рынку нельзя, потому что рынок всегда прав…
Хотя, может оно и к лучшему. Такие игроки быстро обнуляются и выметаются вон с фондового рынка – на основную работу, по базовой специальности, с чистой совестью. Будут дамам в курилке рассказывать, что, да, имели дело с Хаосом, легко, но плюнули, потому что от монитора начинает зрение садиться. Деньги, которыми они обильно унаваживают плодородную ниву биржевых спекуляций – это расплата за леность ума, жажду халявы, мнимый комфорт ничегонеделания. Ведь если человек, не желает измениться – какие бы плюсы это ни сулило – он не станет направлять свои мысли в русло, по которому придёт к этим плюсам. Впрочем, большинство начинающих трейдеров лучше, чем этот обобщённый портрет. Он соответствует им лишь в какой-то своей части.
Новобранцам фондового рынка, для начала, неплохо было бы взять на вооружение кое-что из арсенала, который любезно предоставил участникам Эдвард К. Джонсон II. «Я поглощён и погружён в бизнес с 1924 года, – говорил он, – и я знаю, что это не наука. Это искусство. Теперь мы имеем компьютеры и всевозможную статистику, но рынок-то остался тот же самый, и понять рынок так, чтобы всегда выигрывать, не стало легче». При здоровом уважении к рынку он с самого начала выступал против ортодоксального мышления и полагал, что слишком высокая безопасность ведёт к проблемам. Ключом Джонсона к успеху было контрарианство; он подстраивался к рыночным силам, и, когда люди были робкими, он был смелым, и наоборот. В статье “Контрарианский подход к работе на фондовом рынке” он объясняет, почему вы должны уделять внимание «камертону» внутри вашего собственного тела. «Мы подходим к проблеме инвестирования, прежде всего с точки зрения делания денег. Нас не интересуют модные идеи и теории; нас интересует то, что работает. Вы могли бы назвать нас эмпирическими прагматиками. Хотя эти слова несколько тяжеловаты для восприятия игрока, надеюсь, они правильно передают картину. Мы верим в анализ настоящего. Прошлое мертво. Мы можем учиться у него, стараясь не поддаваться «прошлым» успехам, которых мы могли бы достичь. Будущее – это сон. Он может сбыться, а может, и нет. Если вы задумаетесь над этим, то окажется, что только настоящее (теперь я говорю как дзен-буддист) – это что можно реально использовать. Многие люди проводят свою жизнь, так много думая о будущем, лежащем впереди, что едва ощущают настоящее.
Но сейчас вы немногое можете делать с будущим. Вы не можете осязать его, вы не можете использовать его, вы можете только мечтать о нём. Мы не можем покупать или продавать ценные бумаги на удалении месяца от настоящего времени; мы можем делать это только сегодня. В этом и состоит наш подход; мы не пытаемся предсказывать. Вопрос в том, что же нам делать сегодня? Знать это для нас вполне достаточно. Однако настоящее, которое мы пытаемся использовать, не статично. Оно динамично, полно движения. Именно анализ этой динамики и движения имеет абсолютное жизненно важное для успеха значение. Правильный анализ настоящего с этих позиций… означает получение преимуществ в будущем без элементов риска, свойственных успешному прогнозированию. Перефразируя известного государственного деятеля, говорившего о зарубежных странах, мы можем сказать, что не имеем ни лояльности, ни друзей, только интересы». Быть трейдером – значит быть частью той групповой силы, которая даёт ход ценам.
«Вообще, трейдинг – увлекательнейшее и приятное занятие. Главное – правильно подобрать антидепрессанты…». Научиться торговать может любой человек со средним уровнем интеллекта. Это не высшая математика. Однако в торговле гораздо легче выучить то, что вы должны делать, чем делать это на практике. Можно запросто опубликовать торговые правила самого успешного трейдера в газете и, будьте уверены, никто им не последует. По-видимому, что-то оказывается сильнее этого «чужого» знания и заставляет инвесторов делать всё по-своему, точнее – строго наоборот. Мастерство большинства экспертов своего дела (которых, вообще-то, немного) подсознательно. Если человек, не осознающий природу своей компетентности, попытается объяснить кому-то другому, что именно он делает, то, как правило, самое важное останется за бортом. Нельзя передать веру, которая одна позволяет держаться этих правил даже тогда, когда дела идут плохо. Тем, кто пошёл в трейдеры, нужно усвоить одно: то, что для повседневной жизни, – умелый расчёт, на рынке – просчёт. К тому же, на рынке – в отличие от обычного общества – нет внешних тормозов: здесь человека никто и ничто не остановит, не спасёт от неверного шага. Скорее – подтолкнут на краю пропасти. Существует постоянная всеобщая тенденция, заставляющая капитал перетекать от многих «жаждущих» к немногим «избранным». В конечном счёте, большинство проигрывает, им элементарно не хватает методичности и дисциплины.
В 1905 году Оливер Уинделл Холмс, Главный судья Верховного суда Соединённых Штатов Америки, сказал: «Биржевая игра – это способ приспособления общества к тому, что, вероятно, произойдёт. Значение её хорошо известно. Она позволяет избежать катастрофы или смягчить её последствия. Правда, успех сильных подталкивает слабых (о чём выше говорено) к подражанию, и эти некомпетентные люди доводят себя до разорения, предпринимая, в свою очередь, попытки играть на бирже. Поэтому законодательная власть и суды считают, что общество может естественно развиваться только при весьма осторожном и предусмотрительном руководстве».
Другими словами (в моём понимании прочитанного): биржу придумали богатые для богатых и они же установили и (это главное) периодически меняют правила. Чтобы мы не успевали к ним приспособиться. Если хочешь примазаться и дисциплинированно идти с хозяевами жизни в одном строю «революционный чеканя шаг» надо осознать их приоритеты и подчинить им свои действия (торговые решения). Это весьма не лёгкое дело. Не обманывайся на свой персональный счёт – результативность торговли скажет о приоритетах человека больше, чем ему хотелось бы признавать. Для трейдера это означает, что для того чтобы выиграть, ты должен вести себя как меньшинство (как будто ты уже «богатый папа»). Те, кто относится к богоизбранному меньшинству, спинным мозгом чуют, что, во-первых, деньги – это не главное. В том смысле, что деньги не цель, а средство. Во-вторых, периодический проигрыш на рынках – это нормально. В-третьих, торговля – это игра, где для успеха важно мысленно моделировать различные сценарии; при отсутствии страха и наличии старой, доброй привычки полагаться только на самого себя – игра выиграна, еще не начавшись. Если вы привносите в свою торговлю нормальные человеческие чувства и наклонности, вы тяготеете к большинству и неизменно проигрываете. Уже успели заметить? Только оптимистично настроенные и уверенные в себе трейдеры могут выжить в той среде принятия решений, с которой они сталкиваются, с её ежедневными угнетающими и стрессовыми ситуациями. В любом случае эта игра – для одного участника. Ведь главное здесь твоя голова, не так ли? Цены либо двигаются так, как ты предвидел, и здесь не нужна помощь друзей или партнёров, либо идут в другую сторону, и никто их ради тебя не остановит. Если я купил акции по совету Смита (Васи, Пети…), то и продавать эти акции я должен по его совету. Я попадаю в зависимость от него. А что, если он будет в отпуске, как раз когда придёт время продавать? Нет, господа, никому не удастся на подсказках заработать действительно большие деньги. Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем моё собственное понимание.
Безусловно, акции обладают вероятностными (стохастическими) свойствами, то есть их динамику можно анализировать при помощи методов статистики, используя свойства нормального распределения, но невозможно точно предсказывать. Но даже эти вероятностные свойства изменяются в зависимости от состояния экономики, событий в мире и особенностей региональных рынков. Особенно трудно получать систематические знания о рынках из-за их постоянных изменений и цикличности.
К тому времени, когда инвестор разобрался в доминирующей тенденции и приготовился воспользоваться ею с выгодой для себя, её нередко уже сменяет другая тенденция. Более того, нет никакой другой области, где прогресс в накоплении знаний за прошедшее столетие был бы таким ограниченным, как на фондовом рынке. Дело не только в том, что многие стороны динамики цен акций пока не исследованы – они зачастую и описываются на «донаучном» уровне, их невозможно тестировать. Инвестиции – отрасль социальных наук, а не естественных, поэтому в этой сфере не приходится ожидать строгих закономерностей. Проблема в том, что постоянное использование сомнительных методов и данных, пренебрежение нормальной проверкой результатов, слепое следование авторитетам или напыщенным предсказаниям избранных «гуру», попытки сбить с толку инвесторов при помощи пропаганды – распространены здесь шире, чем в других областях экономических знаний. Конечно, явное засилие таких культивирующих заблуждения подходов – это необходимый и естественный элемент «экологической системы», в которой публика используется как источник доходов, необходимых для того, чтобы бесперебойно вращались «жернова» рынка. Выход где, спрашивается? Выход там же, где вход! В любой сфере исследование начинается со сбора разрозненных, на первый взгляд, данных. Следующий шаг – анализ свойств элементов и взаимосвязей между ними, который позволяет уменьшить неопределённость. После этого нужно ждать появления Коперника, Дарвина, Линнея, Менделеева или Уотсона, которые предложат схему, способную объединить мириады свойств и взаимосвязей в стройную систему. Или не ждать?!
Торговля сродни процессу эволюции – важно непрерывно усваивать новую информацию: получать сведения о ранее неизвестных акциях, секторах и методах работы. Олдос Хаксли однажды сказал: «Как можем мы иметь совершенно новый мир с теми же самыми старыми людьми в нём?» Если ты хочешь значительно изменить свой мир (перейти в другую категорию граждан, став материально обеспеченным или независимым) – стань для начала другим человеком. Найди себя нового! Поиски инвестиционного успеха бесконечны. «Ответы», которые всегда «находятся», неизбежно основаны на относительно недавней истории или эмпирически, или на подсознательной психологии. Что работало хорошо в прошлом, представляется верным предписанием для будущего. Миф, мираж. Фактически такие рецепты могут некоторое время работать и собирать трейдеров в большой «клуб болельщиков», который, в конечном счёте, доводит некоторую определённую концепцию до абсурда и неизбежного саморазрушения (вот вам и кризис).
Нередко эффективная продолжительность жизни таких исторически основанных рецептов весьма коротка. Ни одна стратегия, ни один метод не может успешно функционировать на протяжении долгих временных периодов. Самые тяжёлые поражения биржевой игрок терпит после крупных побед, когда начинает считать себя корифеем. Подавляющее большинство людей по жизни не в состоянии чётко дифференцировать свой успех, на тот который основан на способностях игрока, и главный успех, который зависит только от чистого случая. Способствуют возникновению у людей опасной иллюзии контроля с их стороны над теми событиями, что происходят на фондовом рынке, два фактора: – степень вовлечённости индивидуума в игру (азарт, алчность); и иллюзия информированности относительно правил игры. Стоит отметить, что любой успешный трейдер ощущает свои возможности осуществлять контроль, но не над ситуациями и рынком, а над собственным выбором. Рынки не обладают статичностью. Вечный парадокс – если империя победила на всех фронтах, то её положение безнадёжно. Если системе некуда развиваться и совершенствоваться, то она гибнет от внешнего воздействия или саморазрушается. Да! По настоящему жизнеспособна только система, устроенная по принципу «птицы Феникс».
Сгореть, чтобы возродиться из пепла. Игроки на рынке прогорают дотла с завидным постоянством, а он жив! Тех трейдеров, которые пытаются найти, заданные раз и навсегда, универсальные формулы или незыблемые шаблоны, рано или поздно, ожидает крах. Закосневшие во взглядах игроки в скором времени встречаются с «костлявой старухой» – проверено временем. С другой стороны, многим не нравится устанавливать для себя торговые правила именно потому, что им кажется, будто это – раз и навсегда. Постарайтесь понять: ваши правила будут меняться по мере того, как вы будете больше знать; и паче чаяния постоянно учиться непредвзято, оценивать и понимать рынок. Становление трейдера, долгий процесс – это, как гонки без финиша, причём на выбывание. Малейшее недовольство от взаимодействия с внешним миром и есть верный признак того, что надо чему-то поучиться, сделать ревизию и навести порядок в арсенале своих старых торговых стратегий и методик.
Наводить порядок в неупорядоченной среде – палка о двух концах. Меньше порядка – меньше ответственности; тогда виноват кто угодно и что угодно – но только не трейдер. Тут любая причина (примета, отговорка) хороша. Их разнообразие впечатляет: от самых изысканных научных толкований до самых диких суеверий. Но суть у них одна – снять с игрока вину за неудачу: человека как песчинку носит в вихре рыночных событий. Ведь если не хочется видеть связь между своими мыслями, целями, умениями и результатами, то очень просто приписать свои успехи или неудачи чему-то ещё: мол, не тот галстук надел (надо было счастливый), а потом вдруг оказался в проигрышной сделке. Ты будешь вечно растерян, обеспокоен и испуган, поскольку не знаешь, что делать дальше.
Способность брать на себя ответственность зависит от того, насколько человек принимает себя таким, каков он есть. Чем выше степень доброжелательности к себе, тем легче учиться, потому что человек не пытается уйти от неудобной для него информации. И хотя вряд ли этим может похвастаться каждый, но тот, кто рождён победителем, всегда найдёт то, что ему нужно для победы. Причём, не будет ставить в прямую зависимость тот факт, что с утра подобрал с тротуара денежку, а к вечеру сделал на бирже кучу денег. Вообще, начинать с предпосылки, что вы ежедневно должны делать деньги, потенциально опасно. Чтобы быть трейдером, вы обязаны научиться, по иному смотреть на деньги, точнее, на средства на вашем счёте. Это не прибыль и не сумма на текущие расходы. Скорее, это «складские запасы сырья и материалов». Вы можете торговать без этих «складских» денег не более чем бумажная фабрика может работать без целлюлозы. Если вы оголяете свой склад, чтобы оплатить свои счета и образ жизни, вы серьезно ограничиваете свой потенциал трейдера. Кроме того, вы серьёзно увеличиваете вероятность попадания в статистику жертв рынка. Итак, начинаем работу с себя – любимого!
Каждый человек индивидуален. У каждого из нас свои достоинства и слабости. Но, помимо всего прочего, у каждого из нас свой темперамент, от которого зависит уровень оптимальных нагрузок, ритм жизни. Приходится встречать исключительно компетентных людей, которые, однако, терпят неудачу по одной простой причине: они не учитывают важность оценки собственных привычек. Первое правило торговли – найти тот единственный подход, торговый стиль, который соответствует личности трейдера, является его индивидуальностью, потому что все другие приведут к внутреннему конфликту (а ещё к убыткам, учащенному пульсу, раздражительности, потливости, бессоннице, сложностям при концентрации, контрацепции и т. п. вещам). Фактически же, в среде трейдеров, значительно более распространено принятие на вооружение методов (стратегий и тактик), абсолютно несовместимых с чертами их характера. Концепция выбора торговой методологии требует, похоже, большого ума. Люди с природными склонностями, подходящими для одного стиля торговли, подбирают себе на практике, ну совсем как влюблённые, диаметрально противоположный стиль, обычно, чтобы удовлетворить какую то свою эмоциональную потребность. Это если по Фрейду. Иными словами, вопрос соотнесения свойств характера и торгового стиля может оказаться делом здравого смысла, но здравого смысла обычно нам и не хватает. Попробуйте соотнести процесс торговли, например, с рыбалкой. Какие снасти вам по душе – удочка, спиннинг, перемёт, резинка, донка или сеть. Подумайте, что в вашем стиле – многократно забрасывать удочку, меняя наживку и место на берегу сто раз на дню. Или вы готовы терпеливо ждать улова, забросив сеть и не пытаясь, проверять её через каждые пять минут. Рыба, в принципе, есть везде, если, конечно, вы не пробурили лунку на ледовом катке, в отсутствие директора стадиона. Если ты удачно подобрал снасть – тогда вперёд, на рыбалку! Или на биржу?
Наша задача как трейдеров анализировать и множество факторов, и их практичность. Заметьте, я не сказал «так много факторов, как только возможно». Поскольку в данном случае количество не переходит в качество – это может привести к весьма распространенному типу краха трейдеров, известному как «информационная перегрузка». Вы наблюдаете каждый индикатор, график, бар, свечу и линию тренда. Вы отслеживаете, все мыслимые индексы и мультипликаторы, ключевые индикативные акции и бегущие строки котировок, а на заднем плане у вас всё время бормочет одна из телевизионных станций финансовых новостей. Проблема – разобраться в том, что может быть противоречивой информацией, и сосредоточиться на том, что важно. Иначе вы можете настолько потеряться в потоке «входящих данных», что не сможете провести сделку. Подчеркну еще раз, наша цель – разумный баланс. У вас должно быть достаточно информации, чтобы торговать, но вам не нужно иметь её столько, что она утопит вас.
Через какое-то время, приобретя опыт, вы будете знать, какие индикаторы работают лучше всего с вашим стилем и принятой вами системой торговли, а также на чём надо сосредотачиваться, а что можно безопасно игнорировать. Какой бы ни была временная структура, базовые концепции остаются приблизительно одинаковыми. Например, долгосрочной является временная структура, в которой вы делаете ваш подготовительный анализ. Это та среда, в которой вы определяете свой общий взгляд в будущее и широкие мазки своего инвестиционного плана. Для инвесторов с более удалёнными горизонтами большое значение имеют валютно-финансовая политика, а также движение фондов, оценочные данные и законодательная окружающая среда.
Для инвесторов с более близким горизонтом важными факторами может быть направление 200-дневной скользящей средней или наклон кривой доходности. Среднесрочной является временная структура, в которой вы проводите анализ ценных бумаг. Эта временная структура служит для выбора акций в активную часть портфеля и групповой ротации. Здесь может быть полезна общерыночная статистика. Долгосрочные инвесторы будут анализировать общерыночные данные, такие как повышающиеся и понижающиеся акции, новые максимумы и минимумы, ротация секторов, тренды относительной силы и квартальные факторы спроса и предложения.
Краткосрочные инвесторы могут интересоваться консолидациями, точками разворота и прорывами на рынках промышленных групп. Краткосрочной является временная структура, в которой вы исполняете свои сделки. Это временная структура, которую вы используете при размещении ордеров и поиске оптимальных моментов для реализации своей стратегии. Это обычно епархия краткосрочных технических индикаторов, ценовых фигур, изменений волатильности, торговых данных из операционного зала и т. д.
Каждая временная структура имеет свои задачи, и эти задачи вместе с инструментами, используемыми для их достижения, меняются от инвестора к инвестору. Наиболее важно держать задачи каждой временной структуры раздельно и отличимыми друг от друга. Ярчайшим примером нарушения этого правила является продолжение изучения краткосрочного графика после того, как сделка исполнена! После исполнения ваш фокус должен переместиться назад на среднесрочные инструменты, ибо именно этими инструментами вы поддерживаете свою сделку.
Только когда ваши среднесрочные инструменты и технические приёмы призывают к исполнению сделки либо с целью изъятия прибыли, или для предотвращения дальнейшего убытка, следует вам переключиться снова на краткосрочные инструменты для осуществления этого решения. Размытие задач в сочетании со смешиванием временных структур фактически делает инвестирование труднее. Оно смущает процесс принятия решений и затуманивает мышление. Нередко, когда приходит время принимать критически важные решения, сильнее оказывается искушение отбросить дисциплину и использовать инструмент или инструменты таким способом, для которого они не предназначены. Хотя может казаться, что они добавляют информацию, в результате информация оказывается менее надёжной. Новые данные, как брошенные со злым умыслом камни, поднимают муть в воде, вводя конфликтующую информацию, не совсем подходящую для выполняемой задачи.
В целом, когда вы изучаете свои индикаторы и линии тренда в динамичном формате, нельзя концентрироваться только на некоторых целевых ценах. Скорее, следует изучать поведение рынка на этих уровнях цен. Чтобы «не залететь», во время возбуждающего процесса торговли, с применением японских свечей и других индикаторов, проникнись пониманием сути «эффекта микроскопа». Если надо рассматривать очень маленькие объекты, приходится добиваться огромного увеличения, при котором глубина резкости минимальна. В фокусе находится один плоский срез объекта, всё остальное расплывается, так что исследовать трёхмерные объекты практически невозможно. Находящаяся вне фокуса твоего внимания информация начинает преобладать, и картинка становится чрезвычайно мутной и расплывчатой. Нужны специальные, скажем так, «математические программы» позволяющие нейтрализовать давление информации извне – или принципы, которые ты будешь чтить и соблюдать.
«Не ставь на кон деньги, которые не можешь потерять». Принцип. Когда вы торгуете, вы должны думать о стоящих на кону деньгах не больше, чем вы думаете о стоимости бензина, отъезжая от бензоколонки (бензин уже в баке и теперь главное – дорога). Эти деньги на кону просто издержки, необходимые для торговли. Поэтому, если вы думаете об этих 500 долл., или 5.000 долл., или 50.000 долл., которыми рискуете во время торговли, значит, ваш риск слишком велик. Вы торгуете объёмом, слишком большим для вашего допуска риска и капитализации. Вы знаете, для торговли требуются деньги. И вы знаете, что ставите на кон суммы – деньги, могущие пропасть, если рынок пойдёт против вас. Поэтому, если размер капитала, которым вы рискуете в одной сделке, волнует вас больше, чем содержимое бензобака, вы должны переоценить размер (или частоту) ваших сделок с учётом капитализации и личного восприятия риска. Ещё раз напоминаю, сохранение капитала сводится к дисциплине и способности сводить свои эмоции к минимуму. Ваша цель – найти уровень риска, не вызывающий эмоций, особенно страха, и, следовательно, позволяющий оставаться настолько объективным, насколько возможно. Сохранив душевное равновесие, вы имеете наилучшие шансы на выполнение игрового плана и проведение хорошо исполненных сделок. Успех в торговле похож на удачу в азартной игре, а последовательный выигрыш в обоих видах деятельности зависит от наличия стратегии и дисциплины. Азарт и дисциплина – две вещи несовместные, как гений и злодейство. Мысль здесь ясна: ключ к выигрышу на рынках находится внутри человека, а не вне него.
Неумение составить чёткий план на будущее не даёт возможности достичь желанного результата. Начинать всегда следует с того места, где находишься в данный момент. Экстремальные движения цен случаются на финансовых рынках значительно чаще, чем можно было бы ожидать, исходя из стандартных предпосылок. Так что, присказка – «кто не успел, тот опоздал», тут (на рынке) не актуальна. Торопиться не надо. Чтобы преуспеть в игре, равно как и в торговле, человек должен уметь определять, откуда приходит выигрыш, и делать акцент на выигрышных стратегиях. Если тебе повезло, и ты попал в струю, не следует почивать на лаврах.
Призёры очень часто оказываются в ситуации стресса, не зная, как строить жизнь дальше. Поэтому многократных чемпионов трейдеров – считанные единицы. Удача играет свою роль только какое-то короткое время, и тогда её потенциально вредное влияние должно быть нейтрализовано твоими средствами управления капиталом. Нельзя побить того, кто умеет защищаться.
Рынок обманывает или сбивает с пути большинство инвесторов – они брезгуют защитой. Так, например, при исчезновении неправильного ценообразования в рамках отдельного рынка, прибыль на капитал будет очень маленькой, если ты не станешь торговать между разными рынками активов. Не ленись! Чем разнообразнее твой рабочий стол, тут наличествуют: игра на понижение и хеджирование, рынки облигаций и фьючерсов, валюта и т. д., тем лучше. Если тайминг перевода активов осуществляется точно, то это – «ключ от квартиры, где деньги лежат».
Другой принцип. «Хорошее управление капиталом, как инь и янь, должно быть неразрывно связано с наличием у вас какого-то точно определённого метода торговли или, иными словами, специфического подхода, который даёт вам преимущество». Если вы это действительно можете сделать – это уже не хвастовство. Это может быть какой-нибудь способ открытия направленных позиций, который имеет положительное математическое ожидание прибыли. Или, например, радикальное варьирование размера позиции, в прямой зависимости от того, хорошо или не очень идут у вас дела. Самым лучшим предсказателем успеха является то, совершенствуется ли человек со временем и приобретением опыта. Многие трейдеры, перепрыгивая от одной системы или методологии к другой, никогда не достигают совершенства ни в одной из них.
Конец ознакомительного фрагмента.