Привлечение капитала на международном рынке
Финансовая операция по выпуску и размещению долговых ценных бумаг (облигаций) на зарубежных рынках, как правило, в валюте, не являющейся национальной для эмитента. Это позволяет компаниям диверсифицировать источники финансирования и выходить на глобальных инвесторов.
Близкие слова
- выпуск международных облигаций
- привлечение иностранного капитала
Корпорация привлекла 500 миллионов долларов через выпуск еврооблигаций с купоном 4,5% годовых.
Министерство финансов разместило серию государственных еврооблигаций на международном рынке.
Отличие от внутренних облигаций и синдицированных кредитов
В отличие от классических государственных или корпоративных облигаций, которые продаются внутри страны и регулируются местным законодательством, еврооблигации часто выпускаются под юрисдикцию международных финансовых центров (например, Англии или Нью-Йорка). Это снижает бюрократическую нагрузку на эмитента, но требует строгого соответствия международным стандартам раскрытия информации.
По сравнению с синдицированным банковским кредитом, где средства предоставляют несколько банков по одному договору, еврооблигационный заем дробится на тысячи мелких лотов (купюр). Это обеспечивает высокую ликвидность: инвесторы могут продавать бумаги на вторичном рынке в любой момент, тогда как досрочное погашение банковского кредита обычно сопряжено со штрафами или требует согласования с кредиторами.
Валютный риск и условия размещения
Поскольку еврооблигации чаще всего номинированы в долларах или евро, эмитент из страны с иной валютой несет валютный риск. Если национальная валюта дешевеет по отношению к валюте займа, стоимость обслуживания долга (выплата купонов и основного тела) резко возрастает. Поэтому такие займы часто берут компании с экспортной выручкой в соответствующей валюте или хеджируют риски деривативами.
Условия выпуска зависят от кредитного рейтинга эмитента. Высокий рейтинг позволяет занимать под низкие ставки, сопоставимые с казначейскими облигациями развитых стран плюс небольшая премия за риск. Для компаний без инвестиционного рейтинга ставка будет значительно выше, что делает инструмент дорогим.